Interview de Grantham a Business Insider 24 Fevrier à 14h30

1. « Cette bulle est plus impressionnante même que celle de 2000, qui était déja exceptionnelle. Environ 80% des mesures de valorisations sont plus élevées qu’elles étaient à cette époque . Nous aurons de la chance si cette bulle dure jusqu’en mai. « 

2. « Quand les gros titres du secteur financier migrent vers la première page des médias , quand les nouvelles du soir mentionnent le marché ou un comportement fou sur GameStop, Tesla, vous savez que vous êtes en phase de surchauffe » .Ce sont là des signes d’une bulle sur le point d’éclater .

3. « Ce n’est pas une bulle institutionnelle, c’est une bulle souflée par des individus. Les individus sont absolument fous. Ils ont élargi leur part de trading sur le marché, et ils sont vraiment entrés sur le marché avec beaucoup d’enthousiasme pour la première fois depuis des décennies. »

4. « Je dois avouer que je trouve tout cela exaltant. Je ne suis un peu inquiet que pour les investisseurs relativement nouveaux qui sont attirés par ces choses et découvriront ensuite que cela tourne mal. Je sympathise complètement avec les gens qui profitent de cette bulle, mais je dois leur dire que cela s’est toujours très mal terminé et je suis convaincu que cette fois ci ce sera la même chose . « 

5. « Je ne suis pas optimiste sur l’utilité de mes avertissements, les gens pris dans cette folie ne voudront pas entendre mon conseil et, par conséquent, ils n’agiront pas en conséquence. Quand vous entrez dans cette excitation, cette sorte de mini-frénésie, il est assez difficile de vous arrêter sur la base d’avertissements inspirés par l’ histoire ancienne  » C’était avant et maintenant , c’est maintenant bébé! Montez à bord, vous ne comprenez rien . Vous, les dinosaures, ne comprenez pas. Eh bien, le problème, c’est que nous, nous comprenons, mais qu’il est impossible de les convaincre. Lisez simplement l’histoire ordinaire, et vous verrez qu’il n’y a pas une personne sur cent qui a envie écouter. Je compatirait avec eux lorsqu’ils seront nettoyés. « 

6. « Nous sommes sur un marché fou envahie par des êtres humains irrationnels qui se comportent normalement 80% du temps, mais qui pour 20% du temps, paniquent d’une manière ou d’une autre. »

7. « Ils ne veulent pas avoir l’air idiot quand ils parlent avec leur voisin, et je reconnais que voir son voisin devenir riche est l’une des choses les plus irritante dans la vie  »

8. « Le marché commence à baisser quand le dernier bull a épuisé son argent . Il y a un moment d’enthousiasme maximal, et le lendemain, il y a encore beaucoup d’enthousiasme mais moins que la veille. La pression à l’achat est donc un peu moins forte , comme les fameux jets d’eau sous les balles de ping-pong. Vous baissez un peu le robinet et la balle est toujours en l’air, mais elle vient de tomber de quelques centimètres. C’est ce processus qui consiste à abaisser lentement la pression et le La balle de ping-pong trop chère descend lentement jusqu’à ce qu’elle atteigne le bon niveau. « 

9. « L’hostilité croissante envers les baissiers/bears est un très bon signal, mais très tardif, il indique que la bulle est bien avancée. J’ai donné une opinion assez « fade » sur le Bitcoin, j’ai juste dit qu’il était basé sur la foi, il n’y a rien de nouveau ou de choquant à dire cela . Mais des armées d’individus, des fanatiques me sont tombés dessus . Il n’y a pas eu d’insulte assez forte pour moi, on m’a accusé de sénilité et de vieillesse et d’ ignorance totale sur le bitcoin. « 

10. « Les SPAC sont des instruments terriblement spéculatifs, indésirables et inutiles. Ils sont vraiment une licence pour arnaquer les investisseurs. C’est un témoignage de la négligence et de la lenteur de la SEC elle aurait du interdire ces choses depuis longtemps. »

11. « QuantumScape est passé de 10 $ à 130 $, il valait alors plus que General Motors ou Panasonic. Cela se compare assez bien en termes d’échelle à tout ce qui s’est passé en 1929 ou 2000. Avoir une entreprise qui n’a ni revenus ni ventes depuis quatre ans, c’est génial -ou pas-, mais regarder aussi loin dans le futur et la valoriser plus que General Motors, c’est une assez bonne démonstration qu’il y a quelque chose qui ne tourne pas rond . Et c’est merveilleusement ironique, car à ce moment-là alors que j’avais déjà souligné le caractère indésirable des SPAC , me voilà, discutant d’un gain de 53 fois sur QuantumScape après qu’un SPAC a acquis la société de batteries à semi-conducteurs.

12. «Je ne crois pas que les banques soient aussi importantes qu’elles aimeraient nous le croire. Elles ont réussi à faire croire à la majorité des gens en 2009 qu’elles étaient si désespérément importantes que si nous ne les renflouions pas toutes, si nous laissions un seul banquier faire faillite, nous serions en 1932, dans la Grande Dépression. « 

13. « La chute des naissances va être bien pire que tout ce que l’on peut imaginer , bien au dela de tout ce dont nous avons déjà parlé. Cela va changer le monde. » Les effets de la baisse des taux de natalité dans de nombreuses économies parmi les plus importantes du monde sont très sous estimés.

14. « Les voitures électriques seront moins chères à construire. Elles sont déjà moins chères à conduire et de loin moins chères, et plus sûres et plus faciles à conduire. Nous avons tué les voitures à essence et diesel. »

15.  » La richesse de la société va augmenter beaucoup plus lentement. Si vous n’êtes pas bien placé dans le jeu, pensez juste à quel point c’est terrible: vous payez deux fois plus pour une maison, la bourse est deux fois plus chère qu’avant, la ferme en haut de la route, si vous êtes à la campagne, coûte le double du prix qu’elle était auparavant. C’est glorieux pour les gens qui possèdent beaucoup d’actifs, pour les vieux qui vendent leurs actifs, c’est formidable. Mais pour tout le monde, et particulièrement pour les jeunes, c’est dramatique . « 

16. «Pour l’amour du ciel, faites ce que vous devez faire pour préparer l’avenir, c’est-à-dire pour avoir une excellente infrastructure et un excellent système éducatif. ce qui est important c’ est la qualité et la quantité de votre main-d’œuvre. . C’est cela la vraie vie.