L’indicateur de cherté des actions de Warren Buffett est dans son principe le meilleur.

Il est simple puisqu’il est constitué d’un ratio qui divise la capitalisation boursière par la production annuelle, le GDP.

Il a le mérite d’éliminer les marges bénéficiaire c’est à dire les fluctuations temporaires ou cycliques . Ce ratio normalise les valorisations. Il lisse.

Il a été fortement amélioré par Hussman qui l’a corrigé pour tenir compte de la valeur ajoutée estimée réalisée à l’étranger par les firmes US.

Le mérite de ce ratio est d’être très fortement corrélé à la rentabilité des investissements : quand le ratio est faible la rentabilité est forte et quand le ratio est élevé la rentabilité est faible, voire nulle ou négative à horizon de long terme.

C’est ce ratio amélioré par Hussman que j’utilise pour former mon jugement. , et c’est ce qui me fait dire que nous sommes sortis de l’épure de l’investissement , nous ne sommes que dans l’univers de la spéculation.

Comme en 2000 le marché risque une baisse de plus de 50%.