Le lien entre le profit, la profitabilité du capital, l’inflation et le risque financier.

Un graphique intéressant de Hussman .

Il retrace l’évolution des marges bénéficiaires , c’est à dire des marges par rapport aux chiffres d’affaires.

Attention les marges bénéficiaires ne doivent pas être confondues avec la profitabilité du capital dont je vous parle régulièrement. Les marges bénéficiaires sont un ratio par rapport aux chiffres d’affaires, tandis que la profitabilité du capital est un ratio par rapport au capital engagé dans la production.

La tendance à la baisse de la profitabilité du capital traduit la hausse de la composition organique du capital c’est a dire le fait qu’il faut de plus en plus d’investissement en capital pour une même quantité de travail salarié. La masse de capital dans le système économique croit plus vite que celle de l’emploi salarié et plus vite que les chiffres d’affaires.

La masse de capital croissant plus vite que la masse de profit secrété par le système il y a tendance à l’érosion du ratio de profitabilité. La financiarisation et la pression du capital sur els salaires ont été des moyens utilisés pour limiter els effets de la tendance à la baisse de la profitabilité. l’évolution defavorable ces dernières années de la productivité n’ a aps arrangé les choses.

Le système si vous m’avez suivi a donc masqué son problème de profitabilité par le développement de la finance , par le recours à la dette et par l’austérité salariale; mais ces moyens ont leur limite: Ils provoquent l’augmentation des risques financiers, ils accroissent les inégalités et divisent la société.

La tendance à la baisse de la profitabilité du capital date du début des années 60 et le neo libéralisme avec sa pression sur les salaires, la baisse de l’impôt sur les sociétés et la baisses des taux d’intérêt, le neo libéralisme est une tentative d’enrayer la tendance à la chute de la profitabilité du capital.

La question d e la profitabilité insuffisante du capital peut être un facteur inflationniste.

En effet en situation de concurrence forte les entreprises n’ont pas la capacité de monter leurs prix mais quand la concurrence se réduit comme c’est le cas maintenant, les entreprises retrouvent une certaine possibilité d’inflater leurs tarifs pour augmenter leurs bénéfices.

La restauration des taux de profit peut être une des causes de l’accélération de l’inflation ces prochains mois.

Les entreprises augmentent leurs marges bénéficiaires afin de s’opposer à la baisse de la profitabilité du capital ou pour la restaurer.

Je cherche par cet article à vous faire comprendre qu’il y a un lien entre le profit, la profitabilité du capital , l’inflation et le risque financier.

L’inflation revient-elle dans les grandes économies capitalistes?

Les économistes traditionnels se demandent si l’inflation des prix des biens et services dans les économies va s’accélérer.

Je réponds que ce n’est pas acquis mais c’est possible, tout dépendra de la vigueur de la reprise, de la force de la demande, des goulots d’étranglement . Bref tout dépendra du rapport de forces entre les entreprises et les clients sur les marche d’une part et du rapport de forces avec leurs salariés d’autre part.

La modification de ces rapports de forces peut obliger les banques centrales à resserrer la politique monétaire (c’est-à-dire arrêter d’injecter du crédit dans le système bancaire et relever les taux d’intérêt). Et si cela devait se produire, cela provoquerait un effondrement des marchés boursiers et obligataires et une augmentation des faillites car le coût du service de la dette des entreprises augmenterait.

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google

Vous commentez à l’aide de votre compte Google. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s