On secoue le prunier, très belle gestion par la Fed, chapeau!

Le pilotage au plus près de la Fed et du Soviet Suprême a bien fonctionné.

19 mai – Wall Street Journal

«La Réserve fédérale a commencé à télégraphier un éventuel abandon des politiques d’argent facile mises en œuvre pendant la pandémie alors que les preuves d’une reprise économique robuste et d’une inflation croissante. Plusieurs responsables de la Fed ont déclaré cette semaine que la banque centrale surveillait de près les développements économiques et qu’elle serait prête à ajuster sa politique si nécessaire. 

Le compte rendu de la réunion de politique de la banque centrale à la fin avril…, a rapporté que certains responsables de la Fed veulent commencer à discuter d’un plan pour réduire le programme massif d’achat d’obligations de la Fed lors d’une prochaine réunion. «  Si nous en arrivions au point où nous étions convaincus du côté de la santé publique que la pandémie était largement derrière nous et n’allait pas resurgir d’une manière surprenante, alors je pense que nous pourrions parler d’ajustement de la politique monétaire

19 mai – Reuters

«Un ‘certain nombre’ de responsables de la Fed semblaient prêts à envisager des changements de politique monétaire sur la base d’une reprise économique forte et continue, selon le procès-verbal de la réunion d’avril de la banque centrale américaine, mais les données depuis alors peut-être déjà changé le paysage. «  Un certain nombre de participants ont suggéré que si l’économie continuait de progresser rapidement vers les objectifs du comité (de définition des politiques), il pourrait être approprié à un moment donné des prochaines réunions de commencer à discuter d’un plan d’ajustement du rythme des achats d’actifs  », minutes ont dit dans la référence la plus ouverte à ce jour à un possible effondrement…

20 mai – Bloomberg

«Le président de la Federal Reserve Bank of Dallas, Robert Kaplan, répète qu’il préfère que la banque centrale américaine entame une discussion sur la réduction de ses achats mensuels massifs d’obligations, invoquant le risque de déséquilibres sur les marchés financiers et l’incertitude quant à la façon dont une longue inflation élevée durera. « C’est pourquoi j’ai encouragé le plus tôt possible » une discussion sur l’ajustement de l’achat d’obligations de la Fed, dit-il « je voudrais retirer doucement le pied de l’accélérateur » pour éviter d’avoir à appuyer plus fort sur les freins sur la route. «Je fais cela avec un point de vue de gestion des risques à l’esprit.» »

Bravo les artistes!

Les marchés dégorgent leur trop plein spéculatif à la faveur de la communication réussie de la Réserve Fédérale. C’est un beau travail, fait au bon moment, et avec doigté puisque le fond du marché reste ordonné alors que la spéculation dégorge. Bravo! Ce sont des nuls mais ils connaissent admirablement le fonctionnement des marchés et la psychologie boursière.

Plusieurs gouverneurs avaient été envoyés en mission afin d’agiter le spectre du Taper et cela fonctionné, cela a réintroduit un peu de raison dans la démesure spéculative.

Certes il n’y a ce stade que deux gouverneurs qui parlent du Taper mais cela suffit, dans de marchés chauffés a blanc, à réintroduire une peu de bon sens.

Par ailleurs certains articles téléguidés ont évoqué la possibilité d’une réduction de la liquidité mondiale ,cela a complété le tableau.

Il a suffit d’un coup sur la tète du phare mondial de la spéculation, le Bitcoin pour siffler la fin de la partie et secouer le prunier.

14 mai – Wall Street Journal

«Le marché américain des introductions en bourse, imparable depuis près d’un an, a connu un ralentissement. Les actions des entreprises à croissance rapide sont de plus en plus en disgrâce auprès des investisseurs. De nombreuses sociétés nouvellement cotées, dont les actions ont augmenté après leur introduction en bourse, ont chuté en dessous de leurs prix d’introduction en bourse. Au moins trois entreprises, craignant de tomber dans un marché boursier volatil, ont reporté leurs introductions en bourse…… »

19 mai – Wall Street Journal

«Les actions des sociétés d’acquisition à vocation spéciale et des entreprises qu’elles ont prises en bourse s’effondrent, punissant les investisseurs individuels qui se sont entassés dans ce secteur autrefois en chaleur. Le Defiance Next Gen SPAC Derived Exchange-Traded Fund, qui suit les entreprises qui sont entrées en bourse via les SPAC ainsi que les SPAC qui n’ont pas encore conclu d’accord, a chuté d’environ 30% au cours des trois derniers mois … Des entreprises populaires liées au secteur telles que La société de batteries de voitures électriques QuantumScape Corp. et la société de tourisme spatial Virgin Galactic Holdings Inc. sont en baisse de 50% ou plus au cours de cette période… Le renversement met en évidence les risques associés aux transactions spéculatives populaires.

Un révélateur de faiblesse:

20 mai – Financial Times

«Le crash flash du bitcoin a révélé comment les« problèmes systémiques »sous la surface du marché de la crypto-monnaie, combinés à l’effet de levier offert par de nombreuses bourses de premier plan, exacerbent les épisodes de volatilité. 

Mercredi, les prix du Bitcoin ont plongé de 10000 dollars en moins d’une heure, passant de 40000 dollars dans l’une des baisses les plus sévères depuis que la pièce numérique la plus échangée au monde a commencé son ascension fulgurante pour enregistrer des pics à l’automne dernier … L’ampleur des pertes et de la reprise en si peu de temps , associée à la nature frénétique du trading, illustre comment de nombreux systèmes sous-jacents au marché restent fragiles et bégayent pendant les périodes exceptionnellement chargées.

Le reflux du Covid aux USA

21 mai – CNBC

«Les États-Unis signalent en moyenne moins de 30 000 nouveaux cas de Covid par jour pour la première fois en près d’un an. La moyenne sur sept jours des nouvelles infections est d’environ 29 100 jeudi, selon … l’Université Johns Hopkins. C’est la première fois que la moyenne passe en dessous de 30 000 depuis le 22 juin 2020. Les données fédérales montrent que le pays rapporte 1,8 million de vaccinations quotidiennes en moyenne au cours de la semaine dernière, 48% de la population ayant reçu un vaccin ou plus. »

le S & P500 a glissé de 0,4% (en hausse de 10,6% en glissement annuel).

Le Dow Jones a reculé de 0,5% (en hausse de 11,8%). 

Les services publics ont ajouté 0,4% (en hausse de 4,7%). 

Les banques ont chuté de 1,0% (en hausse de 35,1%) et les courtiers se sont négociés en baisse de 1,2% (en hausse de 22,6%). 

Les Transports ont chuté de 2,8% (+ 23,7%). 

Le S&P 400 des Midcaps a chuté de 1,2% (+ 16,6%), et les small cap du Russell 2000 ont chuté de 0,4% (+ 12,2%). 

Le Nasdaq100 a peu changé (+ 4,1%). Les semi-conducteurs ont augmenté de 2,4% (+ 9,2%). 

Les Biotechs ont progressé de 0,5% (en baisse de 2,5%). 

Avec une flambée du lingot de 38 $, l’indice des mines d’or HUI a bondi de 4,4% (en hausse de 6,9%).

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à – 0,0025%. 

Les rendements gouvernementaux à deux ans ont ajouté un point de base à 0,15% (en hausse de 3 points de base en glissement annuel). 

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont augmenté d’un point de base à 0,82% (en hausse de 46 points de base). 

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont reculé d’un point de base à 1,62% (en hausse de 71 points de base). 

Les rendements des obligations longues ont reculé de deux points de base à 2,32% (en hausse de 67 points de base). 

Les rendements des MBS de référence Fannie Mae sont restés inchangés à 1,86% (en hausse de 52 pb).

 Les rendements des bunds allemands sont restés inchangés à 0,13% (+ 44 points de base). Les taux français ont chuté de deux points de base à 0,25% (en hausse de 58 points de base). Le spread obligataire franco-allemand à 10 ans s’est rétréci d’environ 2 à 38 pb. L

Les rendements grecs à 10 ans ont chuté de neuf points de base à 0,97% (en hausse de 35 points de base sur un an). 

Les taux portugais à dix ans ont reculé de quatre points de base à 0,56% (en hausse de 53 points de base). 

Les rendements italiens à 10 ans ont chuté de quatre points de base à 1,03% (en hausse de 49 points de base). 

Les rendements à 10 ans de l’Espagne ont reculé de trois points de base à 0,555% (en hausse de 51 points de base). 

 Les rendements des gilts à 10 ans au Royaume-Uni ont chuté de trois pb à 0,83% (en hausse de 63 pb). L’indice actions FTSE du Royaume-Uni a reculé de 0,4% (en hausse de 8,6% en glissement annuel).

L’indice japonais Nikkei Equities a progressé de 0,8% (en hausse de 3,2% en glissement annuel). Les rendements japonais «JGB» à 10 ans ont chuté d’un point de base à 0,08% (en hausse de 6 points de base sur un an). 

Le CAC40 de la France est resté inchangé (+ 15,0%). 

L’indice boursier allemand DAX a peu changé (+ 12,5%). L’indice boursier espagnol IBEX 35 a progressé de 0,6% (+ 14,0%). 

L’indice italien FTSE MIB a augmenté de 0,8% (+ 12,3%). 

Les actions des marchés émergents étaient pour la plupart pen hausse

. L’indice Bovespa du Brésil a augmenté de 0,6% (en hausse de 3,0%) et le Bolsa du Mexique a progressé de 1,1% (en hausse de 13,0%). 

L’indice Kospi de la Corée du Sud a peu changé (+ 9,8%).

 L’indice boursier indien Sensex a bondi de 3,7% (+ 5,8%). 

La Bourse chinoise de Shanghai est restée à peu près inchangée (en hausse de 0,4%). 

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a progressé de 0,7% (en baisse de 1,7%). 

L’indice actions russe MICEX a augmenté de 0,6% (+ 11,3%).

Les fonds obligataires de première qualité ont enregistré des entrées de 1,682 milliard de dollars, tandis que les fonds d’obligations indésirables ont enregistré des sorties de 1,705 milliard de dollars (de Lipper).

La semaine dernière, le crédit de la Réserve fédérale a bondi de 91,3 milliards de dollars pour atteindre un record de 7,875 trillions . Au cours des 88 dernières semaines, le crédit de la Fed a augmenté de 4,148 $ trillions soit 111%. Le crédit de la Fed a gonflé 5 064 milliards de dollars, soit 180%, au cours des 445 dernières semaines. 

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers du Trésor et de la dette d’agence ont chuté la semaine dernière de 9,8 milliards de dollars à 3,531 trillions .

L’actif total des fonds monétaires a bondi de 25,3 milliards de dollars à 4,541 trillions . Le total des fonds monétaires a chuté de 248 milliards de dollars en glissement annuel, soit 5,2%.

Les taux hypothécaires fixes Freddie Mac à 30 ans ont augmenté de 6 points de base à 3,0% (en baisse de 24 points de base en glissement annuel). 

Les taux à 15 ans ont gagné trois points de base à 2,29% (en baisse de 41 points de base). Les taux d’ARM hybrides sur cinq ans sont restés inchangés à 2,59% (en baisse de 58 pb). 

L’enquête de Bankrate sur les coûts d’emprunt hypothécaire jumbo avait des taux fixes sur 30 ans en hausse de quatre points de base à 3,11% (en baisse de 53 points de base).

Sur les devises:

Pour la semaine, l’indice du dollar américain a reculé de 0,3% à 90,02 (en hausse de 0,1% en glissement annuel). 

Pour la semaine à la hausse, le rand sud-africain a augmenté de 1,2%, le franc suisse 0,4%, la livre britannique 0,4%, le yen japonais 0,4%, l’euro 0,3%, le dollar canadien 0,3%, le sud-coréen a gagné 0,2% et la couronne suédoise 0,1%. 

À la baisse, la couronne norvégienne a reculé de 1,9%, le real brésilien de 1,7%, le dollar néo-zélandais de 1,1%, le dollar australien de 0,5% et le peso mexicain de 0,5%. 

Le renminbi chinois a augmenté de 0,05% par rapport au dollar cette semaine (en hausse de 1,45% en glissement annuel).

Sur les produits de base:

20 mai – Bloomberg:

«Le cabinet chinois a intensifié sa rhétorique autour de la flambée des prix des matières premières, annonçant des mesures plus spécifiques pour freiner les marchés afin de controler les pressions inflationnistes . Lors d’une réunion présidée par le Premier ministre Li Keqiang…, le Conseil d’État a déclaré que davantage d’efforts devaient être déployés pour empêcher que la hausse des prix des produits de base ne se répercute sur les consommateurs, selon des rapports publiés dans les médias d’État. Les commentaires étaient plus appuyés que ceux de la semaine dernière, … promettant plus d’offre intérieure pour alléger les prix, une surveillance plus stricte sur les marchés au comptant et à terme, et promettant de sévir contre la spéculation et la thésaurisation.

L’indice Bloomberg Commodities a reculé de 1,2% (en hausse de 16,5% en glissement annuel). 

L’or au comptant a bondi de 2,1% à 1881 $ (en baisse de 0,9%). L’argent a gagné 0,5% à 27,56 $ (en hausse de 4,4%). 

Le brut WTI a chuté de 1,79 $ à 63,58 $ (en hausse de 31%). 

L’essence a reculé de 2,7% (en hausse de 47%) et le gaz naturel de 1,9% (en hausse de 15%). 

Le cuivre a coulé de 3,7% (en hausse de 27%). 

Le blé a chuté de 4,7% (en hausse de 5%). Le maïs a progressé de 2,4% (+ 33%). 

Bitcoin s’est effondré de 12 707 $, ou 25,4%, cette semaine à 37,313 $ (en hausse de 28%).

19 mai – CNBC

«Le Bitcoin a plongé de 30% à près de 30 000 dollars à un moment donné mercredi, poursuivant une vente massive sur les marchés de la crypto-monnaie qui a commencé il y a une semaine. La monnaie numérique a atteint 30 001,51 $ alors que les ventes se sont intensifiées mercredi avant de réduire certaines pertes. La crypto-monnaie ne s’est pas échangée à ces niveaux depuis fin janvier. Bitcoin a rebondi au fil de la journée, a baissé de 12% à environ 38205,49 $ peu après 15 heures HE. À son plus bas intrajournalier, la perte de la crypto-monnaie pour la semaine dernière était de plus de 40%. »

8 mai – Bloomberg

«Au cas où il y aurait le moindre doute sur la popularité actuelle du Bitcoin ou de la« crypto », ne cherchez pas plus loin que la dernière enquête des gestionnaires de fonds de Bank of America. Le sondage, qui porte sur 194 gestionnaires de fonds totalisant 592 milliards de dollars d’actifs sous gestion, indique que le «  Long Bitcoin  » est la position la plus encombré au monde à l’heure actuelle.  . »

Une réflexion sur “On secoue le prunier, très belle gestion par la Fed, chapeau!

  1. Les BC font semblant de controler la situation.Vu l’écroulement économique,elles seront obligées d’imprimer fortement,ce qui accentuera l’inflation.
    Ils seront incapables de monter les taux sans faire exploser les marchés.
    Nous sommes dans la situation ou il y a dépression de l’économie réelle(la vraie) et inflation.
    Tout le reste c’est de l’habillage médiatique et informatique.

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