Ne manquez pas. Synthèse de la semaine, la vaccination en question.

24 août – Bloomberg

« Les responsables de la Réserve fédérale dénoncent souvent la disparité sans précédent entre les riches et les pauvres. Mais ils évitent généralement de mentionner le rôle direct qu’ils ont joué dans l’aggravation de ces disparités financières au cours des dernières décennies. Attendez-vous à ce que le symposium de Jackson Hole de cette semaine soit un excellent exemple de cette double réalité, en particulier parce que son sujet déclaré est « Politique macroéconomique dans une économie inégale ». L’objectif semble bon et noble, et sans aucun doute les responsables de la Fed parlent plus que jamais des inégalités de toutes sortes dans l’économie américaine. Mais le problème est que plus longtemps ils maintiennent des conditions monétaires ultra-faciles, plus les familles les plus riches en bénéficient de manière disproportionnée. Et sans politiques fiscales différentes de Washington, les familles les plus pauvres sont largement exclues directement. »

26 août – Bloomberg

« Trois des principaux faucons de la Réserve fédérale, à la veille du symposium annuel de la banque centrale à Jackson Hole, ont exhorté les décideurs à agir rapidement pour ralentir les achats d’actifs malgré le risque de propagation du delta.

 Le président de la Banque fédérale de réserve de Dallas, Robert Kaplan, a déclaré qu’il était favorable à une annonce lors de la réunion de la banque centrale de septembre pour commencer à réduire les achats d’obligations et à les mettre en œuvre en octobre ou peu de temps après. 

James Bullard de St. Louis a appelé à un début à l’automne – se terminant à la fin du premier trimestre en 2022, tandis qu’Esther George de la Fed de Kansas City a exhorté à un début de mouvement cette année… « Je pense qu’il est important de commencer

26 août – Reuters

« Le président de la Réserve fédérale de Dallas, Robert Kaplan, a suggéré… qu’il continue de s’attendre à ce que la Fed commence à augmenter les taux d’intérêt l’année prochaine, après ce qu’il espère être un processus de réduction de huit mois achats d’actifs mensuels, à partir d’octobre. « Je ne vois rien qui soit susceptible de changer mon opinion de manière significative », a-t-il déclaré à Yahoo Finance, se référant aux projections économiques que lui et d’autres décideurs de la Fed soumettent chaque trimestre

23 août – New York Times

« Il y a une grande idée dans la politique économique qui est devenue ascendante ces dernières années : de grandes choses peuvent être réalisées pour les travailleurs américains si l’on laisse l’économie tourner à plein régime. L’idée de créer une économie « à haute pression » est que le gouvernement devrait être prêt à risquer un peu d’inflation à court terme pour obtenir des conditions qui, à long terme, sortiront les gens de la pauvreté, empêcheront les cicatrices des récessions de devenir permanentes , et renforcer le potentiel économique de la nation. 

Cette idée a ses origines dans un article de 1973 d’Arthur M. Okun et était en grande partie confinée aux conférences de groupes de réflexion dans les années 2010. 

Maintenant, c’est le fondement intellectuel de la politique économique américaine, adopté au plus haut niveau par l’administration Biden et la Réserve fédérale. »

21 août – Bloomberg

: « La secrétaire au Trésor des États-Unis, Janet Yellen, a déclaré aux principaux conseillers de la Maison Blanche qu’elle soutenait la reconduction de Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale, selon des personnes familières…, une décision qui augmente considérablement ses chances d’obtenir un poste. deuxième mandat. Le président Joe Biden n’a pas encore pris de décision et est susceptible de faire son choix autour de la fête du Travail… »

23 août – Reuters

«La croissance de l’activité commerciale aux États-Unis a ralenti pour un troisième mois consécutif en août, car les contraintes de capacité, les pénuries d’approvisionnement et la variante Delta du coronavirus qui se propagent rapidement affaiblissent l’élan du rebond

Les pénuries de matières premières et de main-d’œuvre semblent désormais freiner la production et attiser l’inflation, selon les données d’IHS Markit. La croissance des nouvelles commandes a été la plus faible jusqu’à présent cette année, tandis que l’emploi a progressé au rythme le plus faible en plus d’un an. « Non seulement les retards de la chaîne d’approvisionnement ont atteint un nouveau record d’enquête, mais l’enquête d’août a révélé des frustrations croissantes concernant l’embauche », a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez IHS Markit.

23 août – Dow Jones

« L’activité économique aux États-Unis a montré des signes de ralentissement en août, en particulier dans le secteur des services, au milieu de la récente augmentation des cas de Covid-19 en raison de la propagation de la variante Delta. 

La lecture flash de l’indice de production composite américain a diminué à 55,4 en août contre 59,9 en juillet, selon les données d’IHS Markit…, un creux de huit mois. L’indicateur suggère que l’activité du secteur privé américain est toujours en expansion, mais dans une moindre mesure que les mois précédents… »

25 août – Reuters

: « La protection contre le COVID-19 offerte par deux doses des vaccins Pfizer/BioNTech et Oxford/AstraZeneca commence à s’estomper en six mois…, selon des chercheurs britanniques. Après cinq à six mois, l’efficacité du vaccin Pfizer pour prévenir l’infection au COVID-19 dans le mois qui a suivi la deuxième dose est passée de 88 % à 74 %, a montré une analyse des données recueillies dans l’étude britannique ZOE COVID. Pour le vaccin AstraZeneca, l’efficacité est passée de 77 % à 67 % après quatre à cinq mois.

25 août – Reuters

« Quelque 25 % des infections au SRAS-CoV-2 parmi les résidents du comté de Los Angeles se sont produites chez des résidents entièrement vaccinés de mai au 25 juillet, une période qui inclut l’impact de la variante Delta hautement transmissible… Les données, publiées dans le rapport hebdomadaire sur les décès et les maladies des Centers for Disease Control and Prevention des États-Unis, montrent une augmentation des infections dites « révolutionnaires » parmi les individus entièrement vaccinés…

Selon l’étude, 3,2 % des individus entièrement vaccinés qui ont été infectés par le virus a été hospitalisé, seulement 0,5% ont été admis dans une unité de soins intensifs et 0,2% ont été placés sous ventilateur. »

Sur les marchés :

Le S&P500 a progressé de 1,5% pour atteindre un nouveau record (en hausse de 20,1% en glissement annuel).

Le Dow a gagné 1,0% (en hausse de 15,8%). 

Les Utilities ont baissé de 2,3% (+8,7%). 

Les banques ont bondi de 5,2% (en hausse de 34,5%) et les courtiersont monté de 4,5% (en hausse de 30,2%). 

Les Transports bondissent de 2,4% (+19,2%). 

Le S&P 400 Midcaps a gagné 3,4% (+20,0%) et les small cap du Russell 2000 ont bondi de 5,1% (+15,3%). 

Le Nasdaq100 a progressé de 2,3% (+19,7%). 

Les Semi-conducteurs ont bondi de 5,5% (+22,9%). 

Les Biotechs progressent de 2,9% (+3,5%). 

Le lingot ayant récupéré 36 $, l’indice des mines d’or HUI a progressé de 6,0 % (en baisse de 15,1 %).

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 0,045%. 

Les rendements d’État à deux ans ont glissé d’un point de base à 0,22 % (en hausse de 10 pb en glissement annuel). 

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont gagné deux points de base à 0,80 % (en hausse de 44 points de base). 

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont augmenté de cinq points de base à 1,31% (en hausse de 39 points de base). 

Les rendements obligataires longs ont bondi de cinq points de base à 1,92% (en hausse de 27 points de base). 

Les rendements des MBS de référence Fannie Mae ont baissé d’un point de base à 1,77% (en hausse de 43 pb).

 Les rendements du Bund allemand ont gagné sept points de base pour s’établir à moins 0,42 % (en hausse de 15 points de base). Les taux français ont augmenté de huit points de base à – 0,07 % (en hausse de 27 points de base). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi de 1 à 35 points de base. 

Les rendements des gilts britanniques à 10 ans ont gagné cinq points de base à 0,58 % (en hausse de 38 points de base). L’indice des actions britanniques FTSE a augmenté de 0,8% (en hausse de 10,6% en glissement annuel).

Les taux grecs à 10 ans ont bondi de 13 pb à 0,69% (en hausse de 7 pb en glissement annuel). 

Les rendements portugais à dix ans ont augmenté de sept points de base à 0,17% (en hausse de 14 points de base). 

Les taux italiens à 10 ans ont bondi de 9 pb à 0,63% (+ 9 pb). 

Les rendements espagnols à 10 ans ont augmenté de huit points de base à 0,29% (en hausse de 25 points de base).  

L’indice Nikkei Equities du Japon a progressé de 2,3% (en hausse de 0,7% en glissement annuel). Les taux japonais à 10 ans « JGB » ont augmenté de 2 pb à 0,03 % (+1 pb en glissement annuel). 

Le CAC40 français a gagné 0,8% (+20,4%). 

L’indice des actions allemandes DAX a ajouté 0,3% (en hausse de 15,5%). L

‘indice des actions espagnoles IBEX 35 a peu évolué (en hausse de 10,5%). L’indice italien FTSE MIB a augmenté de 0,3% (+17,0%). 

Les actions des marchés émergents étaient en hausse . 

L’indice Bovespa du Brésil s’est redressé de 2,2% (en hausse de 1,4%), et le Bolsa du Mexique a augmenté de 2,0% (en hausse de 19,0%). 

L’indice Kospi de la Corée du Sud a bondi de 2,4% (en hausse de 9,1%). 

L’indice indien des actions Sensex a gagné 1,4% (en hausse de 17,5%). 

La bourse chinoise de Shanghai a progressé de 2,8% (+1,4%). L

‘indice turc Borsa Istanbul National 100 a augmenté de 0,9% (-1,3%). 

L’indice des actions russes MICEX s’est redressé de 1,4% (+18,2%).

Les fonds d’obligations de qualité ont enregistré des entrées de 3,362 milliards de dollars, et les fonds d’obligations junk ont ​​affiché des flux positifs de 532 millions de dollars (de Lipper).

Le crédit de la Réserve fédérale a augmenté la semaine dernière de 25,8 milliards de dollars pour atteindre un record de 8,323 trillions  Au cours des 102 dernières semaines, Fed Credit a augmenté de 4,597 trillions , soit 123%. 

Le Fed Credit a gonflé 5 513 milliards de dollars, ou 196 %, au cours des 459 dernières semaines. 

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers de valeurs du Trésor et de la dette des Agences ont glissé la semaine dernière de 0,6 milliard de dollars à 3,502 trillions 

Les actifs totaux des fonds du marché monétaire ont augmenté de 4,3 milliards de dollars à 4,527 trillions .Le total des fonds monétaires a diminué de 13 milliards de dollars en glissement annuel, ou 0,3%.

Le total du papier commercial a augmenté de 11,3 milliards de dollars à 1,150 trillions . Le CP a augmenté de 138 milliards de dollars, ou 13,6%, d’une année sur l’autre.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac ont ajouté un point de base à 2,87% (en baisse de 4 pb en glissement annuel). 

Les taux à 15 ans ont glissé de deux points de base à 2,14 % (en baisse de 32 points de base). 

Les taux ARM hybrides à cinq ans ont baissé d’un point de base à 2,42 % (en baisse de 49 pb). 

L’enquête de Bankrate sur les coûts des emprunts hypothécaires jumbo avait des taux fixes à 30 ans en hausse de cinq points de base à 3,08 % (en baisse de 3 points de base).

Sur les changes :

24 août – Bloomberg :

« L’une des devises les plus ternes au monde attire l’attention en raison de la répression réglementaire de la Chine et de paris sur des taux américains plus élevés. Le dollar de Hong Kong a chuté de 0,2% en août, s’apprêtant à subir sa plus grosse perte mensuelle depuis mars… La devise est maintenant à environ 150 pips du point médian de sa bande de négociation de 7,75 à 7,85 par rapport au dollar. Une rupture durable du niveau de 7,8 pourrait accélérer de nouvelles baisses… »

Pour la semaine, l’indice DXY du dollar américain a baissé de 0,9% à 92,69 (en hausse de 3,1% en glissement annuel). 

Pour la semaine à la hausse, le rand sud-africain a augmenté de 3,9%, la couronne norvégienne de 3,6%, le real brésilien de 3,4%, le dollar néo-zélandais de 2,6%, le dollar australien de 2,5%, la couronne suédoise de 1,9%, le dollar canadien de 1,6 %, le dollar de Singapour 1,2 %, la livre sterling 1,0 %, le won sud-coréen 0,9 %, l’euro 0,8 %, le peso mexicain 0,8 % et le franc suisse 0,6 %. 

Le renminbi chinois a gagné 0,46% par rapport au dollar (en hausse de 0,85% en glissement annuel).

Sur les matières premières :

26 août – Bloomberg

:« De nombreux investisseurs aurifères pourraient s’inquiéter de la perspective d’un ralentissement de la relance monétaire par la Réserve fédérale, mais les Allemands continuent d’accumuler . La demande de lingots physiques en Allemagne, traditionnellement le plus gros acheteur de pièces et de lingots en Europe, a été la plus élevée depuis au moins 2009 au premier semestre…

Alors que les achats sur d’autres marchés occidentaux ont également été forts, les Allemands en particulier affluent dans le métal pour se prémunir contre la hausse de l’inflation… « Nous avons une longue histoire de peur de l’inflation dans notre ADN. Maintenant, le risque d’inflation augmente », a déclaré Raphael Scherer, directeur général du négociant en métaux Philoro Edelmetalle GmbH, dont les ventes d’or sont en hausse de 25 % par rapport à ce qui était déjà une solide année 2020. « Les perspectives pour les métaux précieux sont très positives.

23 août – Wall Street Journal

: « L’une des matières premières les plus en vogue de cette année est en train de flamber. Le prix du minerai de fer a chuté d’environ 40 % depuis la mi-juillet en raison des inquiétudes concernant la demande de la Chine, qui produit plus de la moitié de l’acier mondial. 

Le ralentissement a porté un coup aux pays producteurs, notamment l’Australie et le Brésil, qui se battent pour protéger les fragiles reprises économiques des épidémies de la variante hautement contagieuse Delta du coronavirus. »

Une réflexion sur “Ne manquez pas. Synthèse de la semaine, la vaccination en question.

  1. Hors sujet, pardonnez moi !

    – combien y a-t-il eu de malades du covid qui ont été guéris ? (donc avec test OK !) :

    – 700 000 ? 960 000 ? 1 125 000 ?

    – et puis combien de non déclarés qui se sont débrouillés tous seuls et qui ont autre chose à faire que de passer sous quelque fourche caudine que ce soit?

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