La synthèse: ils ont tout déréglé, ils ont pourri tous les indicateurs.

Je viens d’expliquer que le système chinois se prépare à un ou des chocs, il boucle ses ceintures en vue du tangage à venir . Comme c’est un système dirigé, avec impulsion dominante par le Parti Communiste, ses capacités d’adaptation reposent sur la clairvoyance du Parti.

En Occident la capacité d’adaptation repose sur les marchés, c’est à dire sur la résultante de millions de décisions individuelles guidées par un système de prix. Ou plutôt, elle reposait sur les signaux émis par les marchés.

Ceux ci envoyaient de signaux de valeurs, de peur ou d’optimisme et le système en prenait note et se comportait en conséquence.

Cela c’était avant.

Avant que les apprentis sorciers de la monnaie et de la finance ne prennent le contrôle et ne faussent tout.

Les démiurges ont anesthésié nos sociétés avec l’opium de l’argent surabondant, facile et gratuit.

Pratiquement tout risque est aujourd’hui négligé. Il est considéré de manière constructive, car il assure une période encore plus prolongée de taux zéro et de QE massifs. 

L’occident est saoul, enivré par le bol de punch à volonté. que des irresponsables criminels remplissent en continu.

Le risque n’étant plus « pricé », il est non inclus dans les valeurs absolues et relatives et dans les comportements. Il ne sert qu’à gérer les animal spirits artificiels du dopage.

Le risque n’est donc pas pris en compte. 

Des changements importants sont en cours en Chine, qu’il est difficile de ne pas considérer comme des développements alarmants. . 

Nous verrons combien de temps l’anesthésie euphorisante de l’Easy Money continuera à opérer sa magie.

2 Septembre – Associated Press

« Les Américains sont devenus obsédés par les objets de collection, enchérissant les prix des cartes à collectionner, des jeux vidéo et d’autres souvenirs de leur jeunesse. La frénésie a apporté de petites fortunes à certains, mais une profonde frustration pour ceux qui aiment toujours jouer à des jeux ou échanger des cartes comme passe-temps. Parmi les objets les plus recherchés – et même disputés – figurent les reliques de l’enfance de la génération Y. 

Il s’agit notamment de copies de cartes à collectionner telles que Pokemon’s Charizard et Magic: The Gathering’s Black Lotus ainsi que les cartouches de jeu Super Mario Bros. de Nintendo. 

Certaines cartes se vendent à des centaines de milliers de dollars et un jeu Super Mario non ouvert s’est récemment vendu pour 2 millions de dollars.

Sur les marchés financiers:

Le S&P500 a ajouté 0,6% à ses gains antérieurs (en hausse de 20,7% en glissement annuel), tandis que le Dow Jones a glissé de 0,2% (en hausse de %). 

Les Utilities ont gagné 1,4% (+10,2%). 

Les banques volatiles ont chuté de 3,8% (en hausse de 29,4%) et les courtiers ont chuté de 1,4% (en hausse de 28,4%). 

Les Transports reculent de 1,0% (+17,9%). 

Le S&P 400 Midcaps a reculé de 0,2% (+19,7%), tandis que les small cap du Russell 2000 ont gagné 0,7% (+16,1%). 

Le Nasdaq100 a progressé de 1,4% (en hausse de 21,5%). 

Les Semi-conducteurs reculent de 0,2% (+22,7%). 

Les Biotechs progressent de 1,0% (+4,5%). 

Avec une augmentation de 10 $ du lingot, l’indice des mines d’or HUI a gagné 1,4% (en baisse de 13,9%).

31 août – CNBC

« … Le Conference Board a signalé que les attentes d’inflation des consommateurs avaient de nouveau augmenté, les répondants à l’enquête voyant désormais la mesure s’établir à 6,8 % dans 12 mois. C’est une augmentation d’un point de pourcentage par rapport à il y a un an, ou 17,2 % sur une base relative. »

27 août – Wall Street Journal

« La Maison Blanche a plus que doublé ses prévisions d’inflation annuelle dans de nouvelles projections…, alors que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement résultant de la pandémie de Covid-19 continuent d’exercer une pression à la hausse sur les prix. Le Bureau de la gestion et du budget a déclaré qu’il s’attendait à ce que les prix à la consommation augmentent de 4,8% au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente, en forte hausse par rapport à la hausse de 2% prévue par l’administration Biden en mai.

30 août – Wall Street Journal

« Les prix de l’aluminium atteignent des sommets en 10 ans, alors que les acheteurs éloignés des centres de stockage en Asie se font concurrence pour les expéditions destinées à être utilisées dans les canettes de boisson, les avions et la construction. Les contrats à terme sur l’aluminium sur le London Metal Exchange ont grimpé d’un tiers cette année pour atteindre environ 2 650 $ la tonne métrique. Les prix sont environ 80% plus élevés qu’à leur point bas de mai 2020… »

3 septembre – Wall Street Journal

« Les prix du sucre ont atteint des sommets en quatre ans après qu’un gel au Brésil a réduit la taille de la récolte de canne chez le plus grand producteur mondial. Les fonds spéculatifs ajoutent au déséquilibre du marché. Les prix des contrats à terme sur le sucre brut ont bondi de 10 % au cours du mois dernier pour s’échanger à environ 20 cents la livre à New York. Les prix du sucre n’ont pas été aussi élevés depuis début 2017 et ont grimpé de plus de 60 % au cours de la dernière année.

Pendant ce temps:

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 0,0325%. 

Les rendements d’État à deux ans ont glissé d’un point de base à 0,21% (en hausse de 9 pb en glissement annuel). 

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont baissé de deux points de base à 0,78 % (en hausse de 42 points de base). 

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont gagné deux points de base à 1,32% (en hausse de 41 points de base). 

Les rendements obligataires longs ont augmenté de deux points de base à 1,94% (en hausse de 30 points de base). 

Les rendements de l’indice de référence Fannie Mae MBS ont augmenté de deux points de base à 1,79% (en hausse de 45 points de base).

Les rendements du Bund allemand ont augmenté de six points de base à – 0,36% (en hausse de 21 points de base). Les taux français ont augmenté de cinq points de base à – 0,02 % (en hausse de 32 points de base). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est resserré de 2 à 34 pb

Les rendements grecs à 10 ans ont bondi de neuf points de base à 0,78% (en hausse de 16 points de base en glissement annuel). 

Les rendements portugais à dix ans ont gagné cinq points de base à 0,22 % (en hausse de 19 points de base). 

Les taux italiens à 10 ans ont augmenté de sept points de base à 0,71% (en hausse de 16 points de base). 

Les rendements espagnols à 10 ans ont augmenté de quatre points de base à 0,34% (en hausse de 29 points de base). 

 Les rendements des gilts britanniques à 10 ans ont bondi de 14 pb à 0,72 % (en hausse de 52 pb). L’indice des actions britanniques FTSE a peu changé (en hausse de 10,5% en glissement annuel).

L’indice Nikkei Equities du Japon a bondi de 5,4% (en hausse de 6,1% en glissement annuel). Les rendements japonais à 10 ans « JGB » ont gagné environ deux points de base à 0,04 % (en hausse de 2 points de base en glissement annuel). 

Le CAC40 français est resté quasiment inchangé (+20,5%). 

L’indice des actions allemandes DAX a baissé de 0,4% (+15,0%). 

L’indice des actions espagnoles IBEX 35 a baissé de 0,7% (en hausse de 9,8%). L’indice italien FTSE MIB a ajouté 0,2% (en hausse de 17,2%). 

Les actions des marchés émergents étaient mitigées. 

L’indice Bovespa du Brésil a chuté de 3,1% (en baisse de 1,8%), et le Bolsa du Mexique a chuté de 1,1% (en hausse de 17,6%).

 L’indice Kospi de la Corée du Sud a progressé de 2,1% (en hausse de 11,4%).

 L’indice indien des actions Sensex a bondi de 3,6% (en hausse de 21,7%). 

La bourse chinoise de Shanghai a gagné 1,7% (en hausse de 3,1%). 

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a augmenté de 0,7% (en baisse de 0,5%). 

L’indice des actions russes MICEX a bondi de 2,9% (en hausse de 21,7%).

Les fonds d’obligations de qualité ont enregistré des entrées de 2,033 milliards de dollars, et les fonds d’obligations junk ont ​​enregistré des flux positifs de 1,050 milliard de dollars (de Lipper).

Le crédit de la Réserve fédérale a baissé la semaine dernière de 16,9 milliards de dollars à 8,307 trillions . Au cours des 103 dernières semaines, le Fed Credit a augmenté de 4,580 trillions , soit 123%. 

le Fed Credit a gonflé de 5 496 milliards de dollars, ou 196 %, au cours des 460 dernières semaines. 

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers de titres du Trésor et de la dette des Agences ont chuté la semaine dernière de 19,7 milliards de dollars pour atteindre un creux de neuf mois à 3,482 trillions . 

Les actifs totaux des fonds du marché monétaire ont chuté de 17,2 milliards de dollars à 4,510 trillions . Le total des fonds monétaires a augmenté de 14,8 milliards de dollars en glissement annuel, soit 0,3%.

Le total du papier commercial a gagné 7,1 milliards de dollars à 1,157 $ TN. Le CP a augmenté de 160 milliards de dollars, ou 16,1%, d’une année sur l’autre.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac sont restés inchangés à 2,87% (en baisse de 6 pb en glissement annuel). 

Les taux à 15 ans ont augmenté de quatre points de base à 2,18% (en baisse de 24 points de base). Les taux ARM hybrides à cinq ans ont ajouté un point de base à 2,43% (en baisse de 50 pb). L’enquête de Bankrate sur les coûts des emprunts hypothécaires jumbo avait des taux fixes à 30 ans en baisse de quatre points de base à 3,04 % (en baisse de 8 points de base).

Sur les devises :

1er septembre – Bloomberg

« Il y a un changement sismique en cours sur les marchés monétaires, l’équivalent du passage de la famine à la fête. Pendant des années, la prime payée pour le dollar par rapport à l’euro, au yen japonais et ainsi de suite sur les marchés des devises croisées a été négative, indiquant une demande galopante de billets verts. 

Aujourd’hui, ces swaps de base de devises sont sur le point de devenir positifs ce qui est un changement majeur pour les marchés monétaires. « Des choses qui ne se sont pas produites auparavant se produisent maintenant », déclare Zoltan Pozsar, stratège de Credit Suisse AG… Il souligne que les swaps de devises croisées sont « quelque chose auquel nous sommes habitués comme étant très négatifs. Il y avait toujours une demande excédentaire de dollars, et cette demande excédentaire de dollars a disparu. »

Sur la semaine, l’indice du dollar américain a baissé de 0,7% à 92,04 (en hausse de 2,4% en glissement annuel). 

Pour la semaine à la hausse, le rand sud-africain a augmenté de 2,9%, le dollar néo-zélandais de 2,1%, le dollar australien de 2,0%, le peso mexicain de 1,4%, la couronne suédoise de 1,1%, le won sud-coréen de 1,0%, la livre sterling 0,8%, le dollar canadien 0,8%, l’euro 0,7%, la couronne norvégienne 0,5%, le dollar singapourien 0,4%, le real brésilien 0,2% et le yen japonais 0,1%. 

Pour la semaine à la baisse, le franc suisse a perdu 0,2%.

 Le renminbi chinois a augmenté de 0,23% par rapport au dollar (+1,12% en glissement annuel).

Sur les matières premières :

L’indice Bloomberg Commodities a augmenté de 0,8% (en hausse de 24,4% en glissement annuel). 

L’or au comptant a gagné 10 $ à 1 828 $ (en baisse de 3,7 %). 

L’argent a bondi de 2,9% à 24,72 $ (en baisse de 6,4%). 

Le brut WTI a ajouté 55 cents à 69,29 $ (en hausse de 43 %). 

L’essence a chuté de 5,3 % (en hausse de 53 %), tandis que le gaz naturel a bondi de 7,4 % (en hausse de 86 %). 

Le cuivre est inchangé (+23%). 

Le blé a baissé de 0,9% (+13,4%). Le maïs a baissé de 5,4 % (+ 8 %). 

Bitcoin a augmenté de 886 $ cette semaine à 49 824 $ (en hausse de 71%).

Sur le coronavirus :

30 août – Bloomberg

« Des scientifiques sud-africains ont déclaré avoir identifié une nouvelle variante de coronavirus qui comporte un nombre inquiétant de mutations. Le soi-disant C.1.2. La variante a été identifiée pour la première fois en mai dans les provinces sud-africaines de Mpumalanga et Gauteng… Les mutations du virus « sont associées à une transmissibilité accrue » et à une capacité accrue à échapper aux anticorps, ont déclaré les scientifiques. « Il est important de mettre en évidence cette lignée étant donné sa constellation de mutations inquiétante. »

 

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google

Vous commentez à l’aide de votre compte Google. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s