Cet article n’est pas financier, il vous concerne tous. Pourquoi? Parce que c’est vous qui serez fracassés quand l’heure viendra.

Hélas vos médias incompétents et aux ordres ne vous sensibilisent pas aux événements importants du monde, au contraire ils vous distraient, ils vous en détournent. Ils vous endorment, ils alimentent votre crédulité.

En matière monétaire et financière, ce n’est pas que les médias et leurs experts soient vendus aux puissants ou au institutions, non, c’est qu’ils sont incompétents.

J’en profite pour révéler ici une chose que je n’ai jamais dite.

La vraie raison pour laquelle j’ai vendu La Tribune, c’est celle là: je me suis rendu compte qu’il n’y avait pas de journaliste compétent pour faire le journal économique, financier, boursier international que j’avais projeté de faire. Les équipes que j’avais débauchées à prix d’or au Monde ou aux Echos étaient plus intéressées par la politique et le social que par la matière économique ou financière. Ce n’est pas pour les dénigrer, mais pour établir une vérité non-dite. Seuls les Anglo-saxons ont ces journalistes; nous, nous n’avons que des militants syndicaux gauchistes à courte vue sans connaissance organique des matières qu’ils sont censés exposer.

Revenons à nos moutons.

Tout au plus , les medias ont signalé les records boursiers mondiaux, mais ils sont passés complètement à coté des causes de ces records et surtout de l’implication que cela avait pour le futur et pour vous.

Je n’ai vu personne faire le rapprochement entre la décision de la Banque d’Angleterre de ne pas monter ses taux alors qu’elle avait prévu de le faire et la forte hausse des obligations, des fonds d’État, et des actions dans le monde. Personne!

L’imbécillité majeure a consisté à associer la decision de la Fed sur son Taper-Canada Dry au comportement haussier des Bourses. Ce qui a permis à vos journaux idiots de décréter que le Taper ne faisait plus peur, que l’opération était réussie.

Comme prévu, la Fed a annoncé mercredi les détails de sa stratégie qui commence essentiellement par une réduction ridicule et dérisoire de 15 milliards de dollars de ses achats. Elle adoptera une approche flexible. En même temps Powell et le FOMC ont affirmé qu’il est beaucoup trop tôt pour discuter d’une augmentation des taux à partir du zéro actuel.

C’était la grande semaine,très attendue, de la Fed. 

Et elle a été éclipsée par une nouvelle qui a fait l’effet d’un coup de tonnerre. La BOE a renoncé à monter ses taux!  

Un hôte de Bloomberg a demandé à un invité pourquoi les rendements américains et les marchés mondiaux étaient plus touchés par l’annonce de la politique de la Banque d’Angleterre (BOE) de jeudi que par les baby steps, -les pas de bébé- de la Fed. Il n’a pas obtenu de réponse satisfaisante.

Les rendements britanniques à dix ans ont chuté de 19 pbs cette semaine à 0,85%, avec une baisse notable de 35 pbs en 12 séances par rapport aux plus hauts du 21 octobre. 

Les rendements australiens ont chuté de 28 pbs cette semaine à 1,81%. 

Les taux allemands ont baissé de 17 pbs (négatif de 0,28%), les taux français de 21 pbs (0,06 %), les espagnols de 21 pbs et les portugais de 21 pbs ( Les taux italiens ont baissé de 29 pbs (et les taux grecs de 24 pbs (1,07%). L

es rendements des bons du Trésor US à dix ans ont chuté de 10 pbs cette semaine à 1,46%, avec une baisse de 18 pbs sur deux semaines. Les rendements des bons du Trésor à deux et cinq ans ont baissé de 10 pbs (0,40 %) et de 13 pbs (1,06 %).

L’annonce de la BOE a litteralement effondré les taux mondiaux sur les marchés. Et nos soi disants commentateurs de croire que cela avait un rapport avec la Fed!

Les petites capitalisation du Russell 2000 ont bondi de 6,1% cette semaine, les Semiconductors (SOX) en hausse de 8,8%. L’indice Goldman Sachs Most Short a bondi de 11,7%. 

Le Dow a dépassé les 36 000 .

Ce fut une semaine énorme pour les Bourses et pour les principales banques centrales mondiales. 

Suite à la Banque de réunion Angleterre jeudi, Bloomberg nous a livré ce itre.“BOE Shocks Markets by Keeping Rates on Hold.” Recent hawkish comments from BOE officials had markets anticipating an imminent shift in rate policy.

Traduction. la Banque d’Angleterre choque les marchés en maintenant inchangés ses taux; les commentaires récents du style « faucon » avaient pourtant conduit les marchés à se préparer à un changement imminent dans la politique monétaire.

Je considère cette décision de la BOE de renoncer à changer sa politique monétaire comme la confirmation totale de la position que je défends depuis 2009.

Et je suis persuadé que certains observateurs de haut niveau ont tiré la même conclusion.

Le retour en arrière est impossible, nous sommes dans l’Hotel California, les autorités monétaires ont brulé leurs vaisseaux: On peut choisir une politique de fuite en avant monétaire mais on ne peut , par la suite, revenir en arrière, même si les conditions ont changé et le justifient.

On peut essayer, on peut faire croire que l’on va essayer, on peut faire semblant d’essayer, mais on ne peut concrétiser.

La Banque d’Angleterre a cédé, malgré les risques d’înflation qu’elle avait reconnus elle même , elle n’a pas osé durcir sa politique monétaire.

Je dis souvent que la BOE est la véritable leader historique des banques centrales mondiales c’est elle qui exerce la tutelle intellectuelle, globale, pas la Fed . Cela vient encore d’être démontré.

Cette semaine, le cerveau , la BOE, le maitre à penser des banques centrales mondiales a signalé un front unifié des banques centrales pour repousser les attentes des marché pour une hausse des taux et une hausse des rendements sur les marchés.

4 novembre – Financial Times :

« Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, avait un défi herculéen à affronter jeudi lors de la présentation des nouvelles prévisions d’inflation de la banque centrale , il devait concilier cela avec sa décision de ne pas augmenter immédiatement les taux d’intérêt. . 

Bailey, qui avait alimenté les attentes d’une hausse des taux le mois dernier en affirmant que la BoE « devra agir » pour lutter contre la flambée de l’inflation, a essayé de faire accepter trois messages contradictoires.

 Premièrement, que le Comité de politique monétaire de la BoE est beaucoup plus préoccupé par l’inflation qu’auparavant

deuxièmement que les taux d’intérêt vont réellement augmenter « au cours des prochains mois mais qu’il était bon d’attendre et de voir avant d’agir car les perspectives de croissance économique s’étaient assombries et le tableau d’ensemble était terriblement incertain. 

troisièmement, que les gens devaient continuer à tenir compte de ses paroles même s’il a reconnu que ses commentaires le mois dernier sur la maîtrise de l’inflation étaient des «truismes» et donc vides de sens. »

Ces paroles sont bien entendu également vides de sens, ce sont des rationalisations et justifications dont le seul but est de cacher la vérité, les banques centrales sont dans la seringue, elles sont dans les cordes.

Il est difficile de ne pas voir dans les développements de cette semaine une confirmation importante de la stratégie concertée des principales banques centrales mondiales. Elles sont dans le pétrin ensemble ; elles s’y sont mises ensemble; et sont maintenant piégées ensemble. 

En tant que groupe, elles sont obligées de rejeter les risques inflationnistes rapidement croissants, et de choisir de rester enfermées, paralysées dans des politiques monétaires ultra-stimulantes. 

En tant que groupe, elles sont obligées d’ ignorer la folie des marchés boursiers, les marchés hyper-bullaires et les déséquilibres financiers ultra fragiles: elles ne peuvent plus faire leur métier et contrôler l’inflation, car elles doivent coûte que coûte, ironie de la situation, maintenir les béquilles et les échafaudages.

l n’est pas difficile de discerner pourquoi elles adoptent une telle approche..les fragilités mondiales sont devenues aiguës. La bulle chinoise vacille, la contagion se propageant aux principaux marchés émergents. Et la semaine dernière, nous avons observé une instabilité aiguë sur les marchés obligataires développés, notamment le Royaume-Uni, l’Australie, la Nouvelle-Zélande, le Canada et même sur les bons du Trésor américain. 

Ils sont pétrifiés d’éclater, de crever les Bulles.

Marche ou crève.

EN PRIME

Christine Lagarde a « récidivé « . Dans un discours elle a affirmé qu’il était « très peu probable » que la BCE relève ses taux l’année prochaine – une hausse de 2022 étant « hors des charts .  » « Malgré la poussée inflationniste actuelle, les perspectives d’inflation à moyen terme restent modérées, et il est donc très peu probable que les conditions pour monter les taux soient remplies l’année prochaine. » 

La qualifiant de « Madame Inflation »,  le tabloïd allemand , Bild, a critiqué de manière cinglante la présidente de la Banque centrale européenne (BCE) Christine Lagarde…, l’accusant « de détruire les revenus et l’épargne des gens ordinaires… » (de Reuters). Pas étonnant que lâchement Jens Weidmann ait jeté l’éponge.

Mardi, la Banque de réserve d’Australie (RBA) a également minimisé le risque d’inflation, mettant de côté les mesures de contrôle de la courbe des taux, mais s’en tenant à son programme mensuel d’assouplissement quantitatif. Le gouverneur Philip Lowe a affirmé : « . Les données les plus récentes et les prévisions ne justifient pas une augmentation du taux de l’ argent en 2022. Le Conseil est prêt à être patient »

En PRIME

Le Dow a dépassé les 36 000 .

Romaine Bostick de Bloomberg Television (1er novembre 2021) interrogeait GLASSMAN .

James A. Glassman, co-auteur du livre à succès en 1999« Dow 36 000… avec Kevin Hassett » : «Eh bien, certainement je n’aurais pas pu prédire des taux d’intérêt nuls… Mon sentiment, est qu’il faut faire attention à la politique de la Fed. Mais si vous regardez l’ensemble de l’histoire américaine, le fait est que l’économie américaine s’est toujours bien comportée – maintes et maintes fois. 

Et nous faisons des erreurs de politique tout le temps. 

Mais les marchés réagissent, les entreprises réagissent et nous nous débrouillons très bien. Et, essentiellement, un investissement en actions est un pari sur l’économie américaine et cela s’est avéré être un très bon pari – peu importe qui est en charge – que ce soit les démocrates ou les républicains. 

Je déteste dire, en tant que personne qui a consacré sa vie à des questions politiques, que cette politique n’a pas d’importance. Et je pense que oui. Mais il y a toujours un certain équilibre auquel on revient. 

Et pour les investisseurs – les investisseurs à long terme si vous pensez à la retraite – vous soucier de la politique de la Fed aujourd’hui ou demain – ou de ce que le Congrès va faire en adoptant tel ou tel projet de loi – je pense que c’est une erreur.