L’UBS ne cède pas à la sinistrose et minore. C’est intéressant.

Bulletin de l’UBS. Par Donovan.

vendredi 04 février

Temps volatils

Les actions étaient volatiles – les résultats de Facebook (qui est un peu comme TikTok pour les personnes âgées) ont été le dernier déclencheur. 

Est-ce important économiquement ? 

Les craintes de hausse des taux font partie de la volatilité, mais il est peu probable que les banques centrales poussent la croissance économique en dessous de la tendance ; la normalisation des politiques est saine. 

Les effets de richesse pourraient avoir un impact, mais la croissance américaine devrait être tirée par le pouvoir d’achat des ménages à faible revenu. 

Peu de ménages américains à faible revenu détiennent des actions.

Omicron, l’ajustement saisonnier alors que rien n’est saisonnier, les flocons de neige au Texas (et ailleurs) et les révisions importantes des données passées rendent difficile la compréhension du rapport sur l’emploi américain d’aujourd’hui. 

L’histoire sous-jacente est celle d’un emploi décent et d’une croissance des revenus, sans que les coûts salariaux ne poussent l’inflation (payer plus quand les gens travaillent plus dur est une bonne chose).

La déclaration de la Banque d’Angleterre semblait belliciste et la conférence de presse l’a adoucie. 

La déclaration de la BCE semblait accommodante et la conférence de presse l’a durcie. 

Une partie du problème avec les banques centrales est qu’elles doivent reconnaître que les populations pensent que l’inflation est un problème, mais qu’elles doivent signaler que cela ne nécessite pas d’action drastique.

La ligne de conga du parti du Premier ministre britannique « Big Dog » Johnson s’est raccourcie, avec une vague de démissions. Les marchés s’en fichent. 

Il est peu probable qu’un changement de Premier ministre modifie les revenus réels disponibles du Royaume-Uni ou le divorce interminablement fastidieux entre l’UE et le Royaume-Uni.

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s