LES DEPECHES. RECESSION DE PLUS EN PLUS PROBABLE pour le monde occidental.

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La récession semble se profiler et on aura beau changer le vocabulaire, ce sera  » un nécessaire ralentissement ».

Les données économiques publiées la semaine dernière aux USA étaient presque uniformément mauvaises. 

Nous avons commencé la semaine avec l’indice du logement NAHB, une mesure du sentiment des constructeurs, qui est passé de 67 à 55, bien moins que prévu. 

Ensuite, il y a eu plus de nouvelles négatives sur le marché du logement avec des mises en chantier et des permis en baisse en juin. Les mauvaises nouvelles sur l’habitation se sont poursuivies avec une autre baisse des demandes de prêts hypothécaires et des ventes de maisons existantes. 

Jeudi, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a chuté pour le deuxième mois consécutif à -12,3 avec d’autres détails comme les nouvelles commandes également négatifs. 

Les demandes d’assurance-chômage ont atteint 251 000, en hausse de plus de 50 % par rapport au creux de mars. 

Les principaux indicateurs économiques sont en baisse pour le 4e mois consécutif. 

Les deux rapports les plus inquiétant de la semaine dernière étaient l’enquête LEI et l’enquête S&P PMI. 

Le LEI a chuté pendant 4 mois consécutifs et est sur le point de devenir négatif d’une année sur l’autre, ce qui a été un indicateur fiable de la récession dans le passé. Nous n’en sommes pas encore là mais c’est dangereusement proche. 

Le dernier mais non le moindre d’une semaine de mauvaises nouvelles économiques a été le flash S&P PMI qui a montré le composite à 47,5 et les services à 47.

Le flash S&P PMI était inquiétant en raison de la composante services. Un recul du côté des « biens » est attendu mais une baisse de l’activité des services ne l’est pas. Le côté services de l’économie est considérablement plus important que le côté « biens » et s’il se contracte vraiment à ce rythme, une récession est probablement à venir assez bientôt.  Si ce rapport est adequat, les Etats Unis se dirigent presque certainement vers la récession.

[Yahoo/Bloomberg] Stocks Rise as Investors Look to Earnings, Fed: Markets Wrap

[Reuters] Stocks climb as traders look to earnings to counter downturn fears

[Reuters] Oil rises in volatile trade, Fed hike weighs

[Yahoo/Bloomberg] China Property Stocks, Bonds Rally on Reported Fund Help

[Reuters] Fed’s united front on interest rates may soon be tested

[USAT] ‘Extremely oppressive’ heat in Northeast turns deadly; Boston breaks record as other cities may follow

[Yahoo/Bloomberg] Ukraine Latest: Moscow Says Odesa Strike Won’t Affect Grain Plan

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[Reuters] Evergrande’s debt revamp to provide roadmap on tackling China property crisis

[Yahoo/Bloomberg] Clock Ticks for Evergrande Restructuring Plan After Shakeup

[Yahoo/Bloomberg] ECB’s Kazaks Says Stronger Hikes May Not Be Over After Big Move

[Reuters] Germany on cusp of recession, says Ifo, as business sentiment sinks

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[Reuters] ‘Missile alert’: Taiwan holds air-raid exercise amid China tension

[WSJ] Borrowing Among Junk-Rated Firms Slows to a Trickle

[WSJ] Investors Bet Fed Will Need to Cut Interest Rates Next Year to Bolster the Economy

[WSJ] The Upper Middle Class Is Getting Squeezed

[FT] Fed to implement second 0.75 point rate rise amid uncertainty over next steps

 

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