Synthèse, dilemme!

La baisse du dollar contribue fortement à ré-améliorer les conditions financières mondiales. Les émergents se redressent mais les commodities également. Pour lutter contre l’inflation il faut accepter la hausse du dollar, mais pour la stabilité financière globale il faut que le dollar cesse de monter, voire baisse un peu.
Dilemme.

A LIRE

26 juillet – CNBC

« La hausse des prix a fait des ravages. Dans une économie qui a produit le taux d’inflation le plus élevé depuis 1981, les Américains ont du mal à faire face à leurs dépenses et mettent moins d’argent de côté pour les urgences ou les objectifs financiers à long terme, selon plusieurs études récentes. Près de 40 % des consommateurs ne peuvent plus du tout épargner, selon une analyse récente… de l’American Consumer Credit Counseling, tandis qu’environ 19 % disent devoir réduire leur taux d’épargne. 

Au deuxième trimestre de 2022, 48 % des consommateurs ont déclaré que la hausse du coût des produits de première nécessité avait eu un impact sur le mode de vie de leur famille, une forte augmentation par rapport aux 39 % du premier trimestre. « La pandémie, les guerres à l’étranger et d’autres événements mondiaux ont eu des effets sans précédent sur notre société en ce qui concerne les finances des ménages », a déclaré Allen Amadin,

26 juillet – Associated Press :

« La confiance des consommateurs américains a de nouveau chuté en juillet alors que la hausse des prix de la nourriture, de l’essence et à peu près tout le reste a continué de peser sur les Américains. Le Conference Board a déclaré… que son indice de confiance des consommateurs est tombé à 95,7 en juillet contre 98,4 en juin, en grande partie en raison de l’anxiété des consommateurs face aux conditions économiques actuelles, en particulier à une inflation élevée depuis quatre décennies. C’est la lecture la plus basse depuis février 2021. L’indice de situation actuelle du groupe de recherche sur les entreprises… est passé de 147,2 à 141,3.

6 juillet – Bloomberg :

«Les ventes de maisons neuves aux États-Unis ont chuté pour la cinquième fois cette année en juin à un plus bas de plus de deux ans, car un mélange de prix élevés et de taux hypothécaires en hausse a contrecarré les acheteurs potentiels. Les achats de nouvelles maisons unifamiliales ont diminué de 8,1% à 590 000 rythme annualisé par rapport à 642 000 révisés à la baisse en mai…

LA SEMAINE ECOULEE/

Le S&P500 a progressé de 4,3 % (en baisse de 13,3 % depuis le début de l’année) et le Dow a augmenté de 3,0 % (en baisse de 9,6 %). 

Les services publics ont bondi de 6,4 % (+2,4 %). 

Les Banques ont gagné 2,1 % (-18,0 %) et les Brokers ont récupéré 4,8 % (-11,0 %). 

Les Transports progressent de 5,8% (-11,3%). 

Le S&P 400 des Midcaps a augmenté de 4,8 % (en baisse de 11,6 %) et les Small cap du Russell 2000 a bondi de 4,3 % (en baisse de 16,0 %). 

Le Nasdaq100 a rebondi de 4,4 % (en baisse de 20,7 %). 

Les semi-conducteurs ont bondi de 4,4 % (en baisse de 24,8 %). 

Les Biotechs gagnent 1,5% (-13,3%). 

Avec des lingots en hausse de 38 $, l’indice aurifère HUI a récupéré 3,0 % (en baisse de 19,9 %).

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 2,275 %. 

Les rendements gouvernementaux à deux ans ont baissé de neuf points de base à 2,89 % (en hausse de 215 points de base depuis le début de l’année). es rendements des bons du Trésor à cinq ans ont chuté de 17 points de base à 2,68 % (en hausse de 141 points de base). 

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont baissé de 10 points de base à 2,65 % (en hausse de 114 points de base). 

Les rendements obligataires longs ont augmenté de quatre points de base à 3,01 % (+111 points de base). Les rendements de l’indice de référence Fannie Mae MBS ont chuté de 35 points de base à 3,82 % (en hausse de 175 points de base).

Les rendements des Bunds allemands ont chuté de 21 points de base à 0,82 % (en hausse de 100 points de base). 

Les taux français ont chuté de 24 points de base à 1,38 % (+118 points de base). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est rétréci de trois à 56 points de base. 

27 juillet – Bloomberg :

« La Banque centrale européenne semble presque certaine de faire face à un test de sa détermination à freiner les rendements obligataires excessifs dans les semaines à venir alors que le plus grand débiteur de la zone euro, l’Italie, se dirige vers des élections qu’un bloc de droite avec un passé eurosceptique devrait gagner. La BCE, dans une tentative d’amortir l’impact de la hausse des coûts d’emprunt sur l’Italie et d’autres parties du sud de la zone euro, a déclaré la semaine dernière qu’elle interviendrait pour soutenir les pays dont la dette est soumise à la pression du marché sans faute de leur part. Alors que la prime d’intérêt que les créanciers exigent de l’Italie augmente à nouveau et que le pays subit une révision à la baisse des perspectives d’endettement de S&P, les attentes d’une action de la BCE semblent devoir augmenter à mesure que la campagne électorale se réchauffe et que les investisseurs mettent un prix sur les promesses économiques des partis radicaux.

25 juillet – Bloomberg :

« La Banque centrale européenne pourrait ne pas en finir avec de fortes hausses des taux d’intérêt après avoir surpris avec une première hausse d’un demi-point la semaine dernière, selon un membre du Conseil des gouverneurs Martins Kazaks. « Je ne dirais pas que c’était la seule anticipation », a déclaré Kazaks, l’un des responsables les plus bellicistes de la BCE… « Je dirais que la hausse des taux en septembre doit également être assez importante.

Les rendements des gilts britanniques à 10 ans ont baissé de huit points de base à 1,86 % (hausse de 99 points de base). L’indice britannique des actions FTSE a gagné 2,0 % (hausse de 0,5 % depuis le début de l’année).

Les rendements grecs à 10 ans ont chuté de 29 points de base à 2,95 % (en hausse de 163 points de base depuis le début de l’année). Les rendements portugais à dix ans ont chuté de 35 points de base à 1,84 % (+138 points de base). 

Les rendements italiens à 10 ans ont chuté de 30 points de base à 3,02 % (+185 points de base). 

Les rendements espagnols à 10 ans ont chuté de 34 pb à 1,92 % (+136 pb). 

L’indice Nikkei Equities du Japon a reculé de 0,4 % (en baisse de 3,4 % depuis le début de l’année). 

Les rendements japonais « JGB » à 10 ans ont baissé de trois points de base à 0,19 % (en hausse de 12 points de base depuis le début de l’année). 

CAC40 % France (-1%). L’indice des actions allemandes DAX a augmenté de 1,7 % (en baisse de 15,1 %). 

L’indice des actions espagnoles IBEX 35 a augmenté de 1,3 % (en baisse de 6,4 %). 

L’indice italien FTSE MIB a rebondi de 5,6 % (en baisse de 18,1 %). 

Les actions émergentes ont été fortes. 

L’indice brésilien Bovespa a bondi de 4,3 % (en baisse de 1,6 %) et l’indice mexicain Bolsa a augmenté de 1,9 % (en baisse de 9,6 %). L’indice Kospi de la Corée du Sud a gagné 2,4 % (en baisse de 17,7 %). 

L’indice boursier indien Sensex a bondi de 2,7 % (en baisse de 1,2 %). 

L’indice chinois de la Bourse de Shanghai a reculé de 0,5 % (en baisse de 10,6 %). L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a gagné 3,0 % (+ 39,6 %). 

L’indice des actions russe MICEX a rebondi de 5,6 % (en baisse de 41,5 %).

Les fonds obligataires de qualité supérieure ont enregistré des sorties de 2,442 milliards de dollars, tandis que les fonds d’obligations de pacotille ont enregistré des entrées de 4,828 millions de dollars (de Lipper).

La semaine dernière, le crédit de la Réserve fédérale a diminué de 4,1 milliards de dollars pour atteindre 8,866 milliards de dollars. Le crédit de la Fed est en baisse de 34,8 milliards de dollars par rapport au sommet du 22 juin.

 Au cours des 150 dernières semaines, le crédit de la Fed a augmenté de 5,139 trillions, soit 138 %. Le crédit de la Fed a gonflé 6 055 000 milliards de dollars, soit 215 %, au cours des 507 dernières semaines. 

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour les propriétaires étrangers du Trésor, la dette des agences ont gagné 6,4 milliards de dollars à 3,359 trillions la semaine dernière. Les  » avoirs en garde  » ont baissé de 156 milliards de dollars, soit 4,4 % en glissement annuel.

Le total des actifs des fonds du marché monétaire a augmenté de 7,5 milliards de dollars pour atteindre 4,590 milliards de dollars. Le total des fonds monétaires a augmenté de 88 milliards de dollars, ou 2,0 %, en glissement annuel.

Le papier commercial total a chuté de 20,6 milliards de dollars à 1,150 TN $. Le CP a augmenté de 11 milliards de dollars, ou 0,9 %, au cours de la dernière année.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac ont chuté de 24 points de base pour atteindre un creux de sept semaines à 5,30 % (en hausse de 219 points de base en glissement annuel). 

Les taux à quinze ans ont baissé de 17 points de base à 4,58 % (+225 points de base). 

Les taux ARM hybrides à cinq ans ont glissé de deux points de base à 4,29 % (en hausse de 188 points de base). L’enquête de Bankrate sur les coûts des emprunts hypothécaires jumbo a montré que les taux fixes sur 30 ans ont chuté de 39 points de base pour atteindre un creux de 5,21 % sur 15 semaines (en hausse de 198 points de base).

Sur les devises :

25 juillet – Bloomberg :

« Une mesure de la liquidité interbancaire de Hong Kong a diminué de moitié au cours des deux derniers mois, les analystes prévoyant davantage de fuites de liquidités alors que la banque centrale de facto de la ville défend sa monnaie. L’Autorité monétaire de Hong Kong a acheté un total de 172 milliards de dollars de Hong Kong (22 milliards de dollars) de monnaie locale depuis le 11 mai, réduisant le solde global à environ 165 milliards de dollars de Hong Kong. Cela a fait grimper les taux d’intérêt locaux, aidant à réduire l’écart avec les États-Unis pour aider la HKMA à maintenir son ancrage au dollar. L’intervention draine cependant les liquidités de la ville… Cela a incité l’autorité monétaire à défendre avec véhémence sa politique monétaire la semaine dernière.

Pour la semaine, l’indice du dollar américain a baissé de 0,8 % à 105,90 (en hausse de 10,7 % depuis le début de l’année). 

Pour la semaine à la hausse, le réal brésilien a augmenté de 6,3 %, la couronne norvégienne de 2,7 %, le yen japonais de 2,1 %, la livre sterling de 1,4 %, le rand sud-africain de 1,2 %, le franc suisse de 1,1 %, le won sud-coréen de 1,1 %. %, le dollar canadien 1,0 %, le dollar australien 0,8 %, le peso mexicain 0,8 %, la couronne suédoise 0,7 %, le dollar singapourien 0,6 %, le dollar néo-zélandais 0,2 % et l’euro 0,1 %. Le renminbi chinois (onshore) a augmenté de 0,10 % par rapport au dollar (en baisse de 5,76 % depuis le début de l’année).

Sur les matières premières :

L’indice Bloomberg Commodities a bondi de 4,6 % (en hausse de 22,8 % depuis le début de l’année). L’or au comptant a bondi de 2,2 % à 1 766 $ (en baisse de 3,5 %). L’argent a bondi de 9,5 % à 20,36 $ (en baisse de 12,7 %). Le brut WTI a augmenté de 3,92 $ à 98,62 $ (en hausse de 31 %). 

L’essence a chuté de 3,4 % (en hausse de 40 %) et le gaz naturel a diminué de 0,8 % pour s’établir à 8,23 $. (hausse de 121 %). 

Le cuivre a bondi de 6,7 % (en baisse de 20 %). 

Le blé a augmenté de 6,4 % (en hausse de 5 %) et le maïs a augmenté de 9,9 % (en hausse de 5 %). 

Bitcoin a gagné 1 048 $, ou 4,6 %, cette semaine à 23 780 $ (en baisse de 49 %).

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s