Question: que vaut l’euro sans l’industrie allemande?

En lisant ce texte j’ai été submergé par une immense bouffée de honte d’être européen.

L’euro sans l’industrie allemande

La réaction au sabotage de trois des quatre pipelines Nord Stream 1 et 2 à quatre endroits le lundi 26 septembre s’est concentrée sur des spéculations sur qui l’a fait et si l’OTAN tentera sérieusement de découvrir la réponse. 

Pourtant, au lieu de la panique, il y a eu un grand soupir de soulagement diplomatique, voire de calme. La désactivation de ces pipelines met fin à l’incertitude et aux inquiétudes des diplomates américains et de l’OTAN qui ont presque atteint une proportion de crise la semaine précédente, lorsque de grandes manifestations ont eu lieu en Allemagne appelant à la fin des sanctions et à la mise en service de Nord Stream 2 pour résoudre la pénurie d’énergie. . 

Le public allemand commençait à comprendre ce que cela signifierait si leurs entreprises sidérurgiques, leurs entreprises d’engrais, leurs entreprises de verre et leurs entreprises de papier hygiénique fermaient. Ces entreprises prévoyaient qu’elles devraient cesser complètement leurs activités – ou transférer leurs activités aux États-Unis – si l’Allemagne ne se retirait pas des sanctions commerciales et monétaires contre la Russie et ne permettait pas aux importations russes de gaz et de pétrole de reprendre, et vraisemblablement de chuter. de retour de leur augmentation astronomique de huit à dix fois les prix.

Pourtant, le faucon du Département d’État, Victoria Nuland, avait déjà déclaré en janvier que « d’une manière ou d’une autre, Nord Stream 2 n’avancera pas » si la Russie répondait à l’accélération des attaques militaires ukrainiennes contre les oblasts russophones de l’Est. Le président Biden a soutenu l’insistance américaine le 7 février, promettant qu’« il n’y aura plus de Nord Stream 2. Nous y mettrons fin. … Je vous promets que nous pourrons le faire.

La plupart des observateurs ont simplement supposé que ces déclarations reflétaient le fait évident que les politiciens allemands étaient entièrement dans la poche des États-Unis et de l’OTAN. Les politiciens allemands ont retenu des turbines rapides refusant d’autoriser Nord Stream 2, et le Canada a rapidement saisir les dynamos Siemens nécessaires pour envoyer du gaz via Nord Stream 1.

Cela a semblé régler les choses jusqu’à ce que l’industrie allemande – et un nombre croissant d’électeurs – commence enfin à calculer exactement ce que bloquer le gaz russe signifierait pour les entreprises industrielles allemandes, et donc pour l’emploi intérieur.

La volonté de l’Allemagne de s’imposer elle-même une dépression économique vacillait – mais pas celle de ses politiciens ou de la bureaucratie de l’UE. Si les décideurs devaient faire passer les intérêts commerciaux et le niveau de vie de l’Allemagne au premier plan, les sanctions communes de l’OTAN et le front de la nouvelle guerre froide seraient brisés. L’Italie et la France pourraient suivre. Cette perspective rendait urgent de retirer les sanctions anti-russes des mains de la politique démocratique.

Bien qu’il s’agisse d’un acte de violence, le sabotage des pipelines a rétabli le calme dans les relations diplomatiques entre les États-Unis et l’OTAN. Il n’y a plus d’incertitude quant à savoir si l’Europe peut rompre avec la diplomatie américaine en rétablissant le commerce et les investissements mutuels avec la Russie. La menace que l’Europe rompe avec les sanctions commerciales et financières des États-Unis et de l’OTAN contre la Russie a été résolue, apparemment dans un avenir prévisible. La Russie a annoncé que la pression du gaz est en baisse dans trois des quatre pipelines et que l’infusion d’eau salée corrodera irréversiblement les tuyaux. ( Tagesspiegel , 28 septembre.)

 Où vont l’euro et le dollar à partir d’ici ?

En regardant comment cela va remodeler la relation entre le dollar américain et l’euro, on peut comprendre pourquoi les conséquences apparemment évidentes de la rupture des relations commerciales entre l’Allemagne, l’Italie et d’autres économies européennes avec la Russie n’ont pas été discutées ouvertement. 

La conséquence en est un krach économique allemand et même européen. La prochaine décennie sera un désastre. Il peut y avoir des récriminations contre le prix payé pour avoir laissé la diplomatie commerciale de l’Europe être dictée par l’OTAN, mais l’Europe ne peut rien y faire. Personne (encore) ne s’attend à ce qu’il rejoigne l’Organisation de coopération de Shanghai. On s’attend à ce que son niveau de vie plonge.

Les exportations industrielles allemandes et les flux d’investissements étrangers ont été les principaux facteurs de soutien du taux de change de l’euro. 

Pour l’Allemagne, le grand attrait du passage du deutsche mark à l’euro était d’éviter que son excédent d’exportation ne fasse grimper le taux de change du deutsche mark et écarte les prix des produits allemands des marchés mondiaux. L’élargissement de la zone euro à la Grèce, l’Italie, le Portugal, l’Espagne et d’autres pays affichant des déficits de la balance des paiements a empêché l’euro de s’envoler. Cela protégeait la compétitivité de l’industrie allemande.

Après son introduction en 1999 à 1,12 dollar, l’euro a chuté à 0,85 dollar en juillet 2001, mais s’est redressé et est même passé à 1,58 dollar en avril 2008. Il n’a cessé de baisser depuis lors, et depuis février de cette année, les sanctions ont stimulé l’échange de l’euro taux inférieur à la parité avec le dollar, à 0,97 $ cette semaine.

Le principal problème de déficit a été la hausse des prix du gaz et du pétrole importés, ainsi que des produits tels que l’aluminium et les engrais nécessitant de lourds apports énergétiques pour leur production. Et à mesure que le taux de change de l’euro baisse par rapport au dollar, le coût de la dette européenne en dollars américains – la condition normale pour les filiales des multinationales américaines – augmente, ce qui comprime les bénéfices.

Ce n’est pas le genre de dépression dans laquelle les « stabilisateurs automatiques » peuvent contribuer à rétablir l’équilibre économique. La dépendance énergétique est structurelle. Pour aggraver les choses, les règles économiques de la zone euro limitent ses déficits budgétaires à seulement 3 % du PIB. Cela empêche ses gouvernements nationaux de soutenir l’économie par des dépenses déficitaires. La hausse des prix de l’énergie et des aliments – et le service de la dette en dollars – laisseront beaucoup moins de revenus à dépenser en biens et services.

Pour finir, Pepe Escobar a souligné le 28 septembre que « l’Allemagne est contractuellement obligée d’acheter au moins 40 milliards de mètres cubes de gaz russe par an jusqu’en 2030. … Gazprom a légalement le droit d’être payé même sans expédier de gaz. … Berlin ne reçoit pas tout le gaz dont il a besoin mais doit quand même payer. Une longue bataille judiciaire peut être attendue avant que l’argent ne change de mains. Et la capacité ultime de paiement de l’Allemagne s’affaiblira progressivement.

Il semble curieux que le marché boursier américain ait grimpé de plus de 500 points pour le Dow Jones Industrial Average mercredi. Peut-être que l’équipe de protection de Plunge était intervenue pour essayer de rassurer le monde que tout allait bien se passer. Mais le marché boursier a renoncé à la plupart de ces gains jeudi, car la réalité ne pouvait plus être écartée.

La concurrence industrielle allemande avec les États-Unis prend fin, ce qui aide la balance commerciale américaine. Mais sur le plan du capital, la dépréciation de l’euro réduira la valeur des investissements américains en Europe et la valeur en dollars des bénéfices qu’ils pourraient encore réaliser à mesure que l’économie européenne se contracte. Les bénéfices mondiaux déclarés par les multinationales américaines chuteront.

 L’effet des sanctions américaines et de la nouvelle guerre froide hors d’Europe

La capacité de nombreux pays à payer leurs dettes extérieures et intérieures atteignait déjà le point de rupture avant que les sanctions anti-russes ne fassent monter les prix mondiaux de l’énergie et des denrées alimentaires. Les hausses de prix provoquées par les sanctions ont été aggravées par la hausse du taux de change du dollar contre presque toutes les devises (ironiquement, sauf contre le rouble, dont le taux a grimpé en flèche au lieu de s’effondrer alors que les stratèges américains ont tenté en vain de le faire). Les prix des matières premières internationales sont encore majoritairement libellés en dollars, de sorte que l’appréciation du dollar fait encore augmenter les prix à l’importation pour la plupart des pays.

La hausse du dollar augmente également le coût en monnaie locale du service des dettes étrangères libellées en dollars. De nombreux pays européens et du Sud ont déjà atteint la limite de leur capacité à rembourser leurs dettes libellées en dollars et doivent encore faire face à l’impact de la pandémie de Covid. Maintenant que les sanctions des États-Unis et de l’OTAN ont fait grimper les prix mondiaux du gaz, du pétrole et des céréales – et que l’appréciation du dollar augmente le coût du service des dettes libellées en dollars – ces pays ne peuvent plus se permettre d’importer l’énergie et la nourriture dont ils ont besoin pour vivre s’ils doivent payer leurs dettes extérieures. Quelque chose doit donner.

Mardi 27 septembre, le secrétaire d’État américain Antony Blinken a versé des larmes de crocodile et a déclaré qu’attaquer les pipelines russes n’était « dans l’intérêt de personne ». Mais si c’était vraiment le cas, personne n’aurait attaqué les conduites de gaz. Ce que M. Blinken disait vraiment était « Ne demandez pas Cui bono . » Je ne m’attends pas à ce que les enquêteurs de l’OTAN aillent au-delà d’accuser les suspects habituels que les responsables américains blâment automatiquement.

Les stratèges américains doivent avoir un plan pour savoir comment procéder à partir d’ici. Ils essaieront de maintenir une économie mondiale néolibéralisée aussi longtemps qu’ils le pourront. Ils utiliseront le stratagème habituel pour les pays incapables de payer leurs dettes extérieures : le FMI leur prêtera l’argent pour payer – à condition qu’ils lèvent les devises étrangères pour rembourser en privatisant ce qui reste de leur domaine public, patrimoine de ressources naturelles et d’autres actifs, en les vendant à des investisseurs financiers américains et à leurs alliés.

Est-ce que ça marchera? Ou les pays débiteurs s’uniront-ils et trouveront-ils des moyens de rétablir dans le monde des prix abordables du pétrole et du gaz, des prix des engrais, des prix des céréales et d’autres denrées alimentaires, des métaux et des matières premières fournis par la Russie, la Chine et leurs voisins eurasiens alliés, sans les « conditionnalités » américaines ? qui ont mis fin à la prospérité européenne ?

Une alternative à l’ordre néolibéral conçu par les États-Unis est la grande inquiétude des stratèges américains. Ils ne peuvent pas résoudre le problème aussi facilement que de saboter Nord Stream 1 et 2. Leur solution sera probablement l’approche américaine habituelle : une intervention militaire et de nouvelles révolutions colorées dans l’espoir d’obtenir le même pouvoir sur le Sud global et l’Eurasie que la diplomatie américaine via l’OTAN a exercé sur l’Allemagne. et d’autres pays européens.

Le fait que les attentes des États-Unis quant à la façon dont les sanctions anti-russes fonctionneraient contre la Russie ont été tout simplement l’inverse de ce qui s’est réellement passé donne de l’espoir pour l’avenir du monde. L’opposition et même le mépris des diplomates américains envers les autres pays agissant dans leur propre intérêt économique considèrent comme une perte de temps (et en fait, d’être antipatriotique) d’envisager comment des pays étrangers pourraient développer leur propre alternative aux plans américains. L’hypothèse qui sous-tend cette vision tunnel américaine est qu’il n’y a pas d’alternative – et que s’ils ne réfléchissent pas à une telle perspective, cela restera impensable.

Mais à moins que d’autres pays ne travaillent ensemble pour créer une alternative au FMI, à la Banque mondiale, à la Cour internationale de justice, à l’Organisation mondiale du commerce et aux nombreuses agences des Nations Unies désormais biaisées en faveur des États-Unis/de l’OTAN par les diplomates américains et leurs mandataires, les décennies à venir verront l’économie américaine stratégie de dominance financière et militaire se déroule selon les plans prévus par Washington. La question est de savoir si ces pays peuvent développer un nouvel ordre économique alternatif pour se protéger d’un sort comme celui que l’Europe s’est imposé cette année pour la prochaine décennie. 

Michael Hudson.

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3 réflexions sur “Question: que vaut l’euro sans l’industrie allemande?

  1. Bonjour M. Bertez
    Voici aussi ce que propose Tom Luongo:
    Europe’s only solution, said many times by Soros, is to default by issuing perpetual debt, consols, and rolling up all the political power in Europe to the EU Commission and the ECB.
    To do that you NEED a collapse of the German middle class.
    But you also need a scapegoat to focus German anger on otherwise you lose them. So, bring in the hyper-aggressive Yanks and the hated Russians. Perfect patsies for this operation.
    Turn Western Europe as anti-American as Eastern Europe is anti-Russian.
    Hence, the US neocons likely blew up NS1 and NS2 but under the ‘guidance’ of Davos from within the “Biden” Junta.
    This is the nuanced take. Davos had the motive, means and opportunity to pull this off. So far, I’ve only presented why the neocons would have done this. Now, here’s why Davos is the real culprit…..

    puis: France is happy to see this happen b/c bringing Germany down elevates them. Blackmailing the Italians is next on the flowchart… has to happen while Italy is in a gas deficit, i.e. Libya offline. France has been instrumental in cutting off Italy’s gas supply from N. Africa. There is no love loss between Italy and France. And EU sanctions keep Italy in gas deficit. With hostilities in Libya ending, gas will flow. So, destabilizing Italy’s financial markets now is paramount…

    Coïncidence, 0hedge vient d’annoncer que suite à un « problème », en Autriche, le transit de gaz russe vers ENI sera interrompu…..: Gazprom said NatGas flows from Austria to Italy were suspended because the Austrian operator refused to confirm « transport nominations » after recent regulatory changes in the landlocked country in the southern part of Central Europe.

    Cordialement

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  2. Ce n’est plus le système qui joue les prolongations mais le centre exclusivement.

    Le centre paupérise régulièrement la périphérie pour se régénérer au cours des crises.

    En 2008, il s’est mi à paupériser plus près de lui puisque la diffusion des subprimes via la titrisation s’est faite essentiellement sur le dos des banques européennes qui ont dues êtres sauvées par les États avec pour conséquence la crise des dettes souveraines en 2011.

    On assiste là à une nouvelle attaque contre l’Europe encore plus grave que la précédente et cette fois-ci l’Europe, qui ne s’est d’ailleurs jamais relevée de 2008, risque d’être définitivement coulée.

    Ironie du sort, la première victime de cette attaque semble être la Grande Bretagne.

    Je suis d’accord avec Poutine qui, dans son dernier discours, utilise souvent le mot d’esclaves pour décrire la relation de l’Europe aux Etats-Unis. Elle me semble dorénavant davantage pertinente que celle de simples vassaux.

    Les américains qui dominent l’industrie de l’entertainment rachètent même nos clubs de soccer, un sport qu’ils n’aiment pas mais dont ils ont compris l’importance chez nous. Hier Marseille, puis Angers, aujourd’hui Lyon. C’est moins spectaculaire que de racheter Alstom mais cela en dit long sur la dissémination de leur soft power.

    Ils rachèteront bientôt jusqu’à nos boulangeries et finaliseront ainsi leur plan consistant à nous laisser du pain et des jeux.

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