Goldie, le grand retour, elle a vaincu les ours!

Je me tue à répéter que la Communauté Financière, qui est une sous partie de la Communauté Occidentale, -vous savez celle qui fixe les règles mondiales-, est presque toujours optimiste, confiante. Elle croit à la victoire des gnômes que sont les membres du personnel des banques centrales. Comme elle croit à la victoire des néocons.

La communauté financière a perdu l’accès à la réalité il y a fort longtemps , disons plus de 40 ans et elle vit dans le monde charmant de Peter Pan de la monnaie impériale volante et flottante et non trébuchante , celle qui a volé le feu aux Dieux et a signé le Pacte Mephistophélique.

Comme l’OTAN la communauté financière gagne la guerre contre la pesanteur du monde, l’esprit vainc la sueur, le sang et la pisse.

Contre l’inflation, contre la chute de la productivité, contre la baisse du pouvoir d’achat des consommateurs, contre la chute de valeur de l’immobilier, contre la dislocation de la mondialisation.

La Fed qui est l’équivalent du Pentagone et du complexe militaro industriel réunis va bientot propulser ses Himars sur le champ de bataille économique et on va voir ce que l’on va voir: la défaite de la récession et le boom des valeurs … occidentales… financières.

La seule chose qui compte c’est le comparatif.

Cela va aller mieux qu’en 2022 donc cela va aller bien pour les bourses.

Pourquoi pas!

A lire

 Alors que les échanges de janvier s’accélèrent, un petit groupe d’optimistes rompt avec le consensus pessimiste et parie qu’un atterrissage en douceur peut générer des gains de marché.

il est rare que l’on ait deux années consécutives de performance négative. un raisonnement simple qui se formule; après la pluie , le beau temps!

L’optimisme fait son grand retour à Wall Street avec un atterrissage en douceur

David Kelly, stratège mondial en chef chez JPMorgan Asset Management, parie que l’inflation continuera de baisser en 2023, aidant l’économie américaine à échapper de peu à une récession. 

Ed Yardeni, le stratège boursier de longue date et fondateur de sa société de recherche éponyme, évalue les chances d’un atterrissage en douceur à 60 % sur la base de données économiques solides, de consommateurs résilients et de signes de chute des pressions sur les prix.

« Si vous parlez aux gens, ils disent que c’est le pire des mondes possibles », a déclaré Kelly dans une interview. «Ce n’est pas le cas – l’inflation diminue, le chômage est bas, nous dépassons la pandémie. Il y a de fortes chances que les actifs à risque se portent très bien.

Une chute de près de 20 % des actions mondiales l’année dernière a poussé la plupart des analystes et des investisseurs à pécher par excès de prudence, la majorité prédisant qu’une inflation historiquement élevée est là pour rester et qu’une récession est inévitable. Kelly, qui pense que la Réserve fédérale conclura son cycle de hausse historique après la réunion de mars et commencera à réduire les taux au quatrième trimestre, a déclaré que le pessimisme pourrait offrir de bonnes opportunités d’acheter des actions américaines de valeur et du crédit de qualité supérieure à des prix réduits.

Yardeni, qui n’exclut pas la possibilité d’un atterrissage brutal, voit des opportunités dans les actions financières, industrielles, énergétiques et technologiques qui, selon lui, semblent maintenant beaucoup moins chères que l’année dernière. Les obligations de ces sociétés pourraient également bien performer en 2023, a-t-il déclaré.

Les optimistes et les pessimistes s’accordent à dire que 2022 a été une année terrible pour les actions et les obligations, mais cela ne dure pas éternellement », a déclaré Yardeni dans une interview. « Le marché a réagi au fait que l’inflation s’est avérée plus persistante et la Fed plus agressive. »

Les données économiques publiées vendredi ont renforcé les arguments en faveur de l’optimisme. Un autre rapport solide sur l’emploi aux États-Unis a montré que la croissance des embauches a dépassé les attentes, les gains salariaux ayant ralenti plus que prévu. L’inflation dans la zone euro est revenue à un chiffre pour la première fois depuis août, alimentant l’espoir que la pire flambée des prix à la consommation du bloc ait atteint un sommet.

Les années de baisse consécutives sont très rares pour le S&P 500, n’ayant eu lieu qu’à quatre reprises depuis 1928.

Pourtant, lorsqu’elles se sont produites, les baisses de la deuxième année ont toujours été plus profondes que la première, avec une baisse moyenne de 24%. 

L’objectif moyen de fin d’année pour le S&P 500 parmi les stratèges interrogés par Bloomberg en décembre était de 4 078, ce qui impliquerait un gain de 6 % pour l’indice, bien que cela reflète en grande partie le grand effondrement qui a eu lieu à la fin de l’année. 

En novembre, la prévision moyenne était à la baisse.

Les recherches de Bespoke Investment Group suggèrent que les objectifs de fin d’année sont généralement d’environ 5 points de pourcentage dans les deux sens de toute façon. « Nous ne faisons généralement pas de cibles, simplement parce que nous pensons qu’elles doivent être prises avec un grain de sel », a déclaré le cofondateur de Bespoke, Paul Hickey. « S’il y a une chose que j’ai apprise par expérience, c’est que lorsqu’il y a un tel accord généralisé sur quoi que ce soit, les choses ne se déroulent généralement pas comme prévu. »

J’ai un autre adage personnel ; « en bourse quand on a raison c’est toujours pour une autre raison que celle que l’on avait invoqué« .

Les probabilités de récession diminuent si on en croit le marché du crédit, où l’écart entre les écarts de swap par défaut des sociétés de premier ordre et leurs homologues indésirables a diminué de plus de 100 points de base depuis septembre. Connu sous le nom de «compression» dans le langage du marché, il indique moins de crainte qu’un ralentissement économique prononcé ne laisse les crédits les plus faibles vulnérables au défaut. Même ainsi, la mesure reste au-dessus des niveaux pré-pandémiques.

Une mesure de Bank of America du sentiment des stratèges semble étayer l’opinion de Kelly selon laquelle le consensus du marché est trop pessimiste. Il a tellement chuté qu’il signale maintenant un rendement d’environ 16 % au cours des 12 prochains mois. Le changement le plus important qui s’est produit depuis l’année dernière, dit-il, est que les prix ont chuté, créant des opportunités « partout ». Les membres de l’indice S&P se négocient à environ 17 fois les bénéfices projetés sur 12 mois, ce qui correspond à sa lecture moyenne de ce siècle.

« Une résolution que j’ai prise au début de 2023 est d’éviter une morosité déraisonnable », a écrit Kelly dans une note. « Une nouvelle année, comme un nouveau bébé, mérite d’être accueillie avec optimisme. »

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