Le crédit, l’inflation, la FED , tout va bien.

13 janvier – Bloomberg :

« Le monde risque une crise alors que les gouvernements, les ménages et les institutions financières s’endettent, une pratique qui, selon S&P Global Ratings, pourrait pousser l’effet de levier global à 366 % du produit intérieur brut mondial d’ici 2030. Cela marquerait une forte augmentation par rapport à la dette mondiale de 300 000 milliards de dollars – soit 349 % du PIB mondial – en juin 2022, alors que l’endettement augmente légèrement plus rapidement pour les économies matures que pour les pays émergents, ont écrit Terry Chan et Alexandra Dimitrijevic de S&P dans un rapport. »

10 janvier – Bloomberg :

« Certains des plus grands gestionnaires d’actifs au monde tels que BlackRock Inc., Fidelity Investments et Carmignac avertissent que les marchés sous-estiment à la fois l’inflation et le pic ultime des taux américains, tout comme il y a un an. Les enjeux sont immenses après que Wall Street ait presque unanimement sous-estimé la trajectoire de l’inflation. Les actions mondiales ont vu 18 billions de dollars anéantis, tandis que le marché du Trésor américain a connu sa pire année de l’histoire. Et pourtant, en se basant sur les swaps d’inflation, on s’attend à nouveau à ce que l’inflation soit relativement modérée et chute vers l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale d’ici un an… »

10 janvier – Bloomberg :

« Les passifs non capitalisés des fonds de pension des États et locaux américains ont grimpé à 1,45 trillion de dollars l’an dernier, selon les estimations de l’Equable Institute… à but non lucratif. Cela se compare à 986,6 milliards de dollars en 2021, a déclaré Equable… Les faibles rendements des investissements l’année dernière ont fait chuter le ratio de capitalisation moyen des principaux régimes de retraite nationaux et locaux à 77,3% contre 83,9% en 2021, selon le rapport. La baisse reflète une augmentation de près d’un demi-trillion de dollars de l’écart entre les actifs et ce qui est dû aux retraités.

10 janvier – CNBC :

« Les dépenses quotidiennes restant élevées en raison de l’inflation, de plus en plus d’Américains comptent sur les cartes de crédit pour joindre les deux bouts. Alors que le taux d’épargne personnelle a chuté près d’un creux historique, les soldes des cartes de crédit ont bondi de 15% d’une année sur l’autre, selon… la Federal Reserve Bank de New York, enregistrant la plus forte augmentation en plus de 20 ans… Près de la moitié, soit 46% , des titulaires de cartes de crédit s’endettent de mois en mois sur au moins une carte, contre 39 % l’an dernier, selon… Bankrate.com. « Les gens s’accrochent pour l’instant, mais certaines des fissures commencent à apparaître », a déclaré Ted Rossman, analyste principal de l’industrie chez Bankrate.

10 janvier – The Atlantic :

« Aussi familiers que soient les Américains avec le concept de crédit, beaucoup d’entre nous, en voyant un sandwich qui peut être financé en quatre versements faciles de 3,49 $, pourraient penser : Yikes, we’re in problème. . En quelques années, des entreprises de technologie financière telles qu’Affirm, Afterpay et Klarna, qui permettent aux consommateurs de payer leurs achats en plusieurs versements sans intérêt, se sont infiltrées dans presque tous les recoins du commerce électronique. Les gens achètent des cardigans avec ce type de financement. Ils achètent des produits d’épicerie et des téléviseurs OLED. Au cours de l’été 2020, au plus fort de la pandémie de coronavirus, ils ont acheté suffisamment de produits Peloton pour représenter 30 % des revenus d’Affirm.

12 janvier – Financial Times :

« L’inflation a clôturé 2022 en recul modeste, les prix à la consommation en décembre affichant leur plus forte baisse mensuelle depuis le début de la pandémie… L’indice des prix à la consommation… a chuté de 0,1 % pour le mois, en ligne avec l’estimation du Dow Jones… Même avec la baisse, le CPI global a augmenté de 6,5 % par rapport à il y a un an, soulignant le fardeau persistant que la hausse du coût de la vie fait peser sur les ménages américains. Cependant, il s’agit de la plus faible augmentation annuelle depuis octobre 2021. Hors volatilité des prix des aliments et de l’énergie, le soi-disant IPC de base a augmenté de 0,3 %, répondant également aux attentes. Core a augmenté de 5,7% par rapport à il y a un an, une fois de plus en ligne.

9 janvier – Reuters :

« Les ménages américains voient une inflation à court terme plus faible et s’attendent à une baisse notable des dépenses, même s’ils prévoient que leurs revenus continueront d’augmenter, a déclaré la Réserve fédérale de New York… dans son enquête de décembre sur les consommateurs. Attentes. La banque a indiqué que les répondants à son enquête mensuelle ont déclaré qu’ils voyaient l’inflation dans un an à 5 %, contre 5,2 % en novembre, pour la lecture la plus basse depuis juillet 2021. Pendant ce temps, les attentes des répondants en matière d’inflation dans trois ans étaient inchangées à 3 % tandis que les projections d’inflation dans cinq ans s’élevaient à 2,4 %, contre 2,3 % en novembre.

11 janvier – Bloomberg :

« Les responsables de la Réserve fédérale font tout un effort de presse pour convaincre les investisseurs qu’ils ne réduiront pas leur taux d’intérêt de référence avant la fin de l’année. Ça ne fonctionne pas. Les marchés monétaires prévoient un pic de taux d’environ 4,9 %, suivi de près d’un demi-point de pourcentage de baisses de taux d’ici la fin de 2023. Et ce malgré le fait que plusieurs responsables aient livré ces derniers jours un message très contrasté : les taux se dirigent au-dessus de 5 % et y resteront. toute l’année. Pas plus tard que le mois dernier, le président Jerome Powell a souligné que l’histoire met en garde contre une « politique d’assouplissement prématuré ». Les commerçants rejetant effectivement son récit, le risque est que l’exubérance face à l’assouplissement monétaire pousse les responsables de la Fed à resserrer encore plus… »

10 janvier – CNBC :

« Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell… a souligné la nécessité pour la banque centrale d’être libre de toute influence politique alors qu’elle s’attaque à une inflation constamment élevée. Dans un discours prononcé devant la Riksbank suédoise, Powell a noté que la stabilisation des prix nécessite de prendre des décisions difficiles qui peuvent être politiquement impopulaires. «La stabilité des prix est le fondement d’une économie saine et offre au public des avantages incommensurables au fil du temps. Mais rétablir la stabilité des prix lorsque l’inflation est élevée peut nécessiter des mesures qui ne sont pas populaires à court terme, car nous augmentons les taux d’intérêt pour ralentir l’économie », a déclaré le président… « L’absence de contrôle politique direct sur nos décisions nous permet de prendre ces mesures nécessaires sans tenir compte des facteurs politiques à court terme », a-t-il ajouté.

12 janvier – Bloomberg :

« Le président de la Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, a déclaré que la banque centrale américaine devrait relever rapidement les taux d’intérêt au-dessus de 5 % pour s’assurer que les pressions sur les prix sont maîtrisées. Notant que la projection médiane des dernières prévisions de la Fed montrait que les décideurs étaient favorables à une hausse des taux à 5,1 % cette année, Bullard a déclaré… « qu’il serait approprié d’y arriver le plus tôt possible », puis de suspendre. « La Fed va devoir maintenir les taux à des niveaux suffisamment élevés » pour faire baisser l’inflation et la contenir, a-t-il déclaré lors d’un événement virtuel… »

12 janvier – Bloomberg :

« Le président de la Banque fédérale de réserve de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré que la banque centrale devrait relever les taux d’intérêt par incréments d’un quart de point « à l’avenir » à l’approche du point final de sa campagne de resserrement la plus agressive depuis des décennies. « Je m’attends à ce que nous augmentions les taux encore quelques fois cette année, même si, à mon avis, l’époque où nous les augmentions de 75 points de base à la fois est sûrement révolue », a déclaré Harker… « À mon avis, des hausses de 25 points de base seront être approprié à l’avenir.

10 janvier – Bloomberg :

« Jamie Dimon a déclaré que les hausses de taux de la Réserve fédérale pourraient devoir aller au-delà de ce qui est actuellement prévu, mais il est en faveur d’une pause pour voir le plein impact des hausses de l’année dernière. Il y a 50 % de chances que les attentes actuelles soient correctes en supposant que la Fed augmentera son taux de référence à environ 5 %, et 50 % de chances que la banque centrale doive passer à 6 %, a déclaré le directeur général de JPMorgan… « Je Je suis d’avis que cela ne suffira peut-être pas », a déclaré Dimon. « Nous étions un peu lents à démarrer. Ça s’est rattrapé. Je ne pense pas qu’il y ait de mal à attendre trois ou six mois.’ »

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