« je continue à m’attendre à une perte de l’ordre de -58% dans le S&P 500, par rapport aux niveaux actuels, sur la fin de ce cycle. »

« Pour éviter une crise, des valorisations spéculatives et des taux d’intérêt historiquement bas devaient être maintenus indéfiniment« .

La couverture des pensions de retraites est calculée sur l’hypothèse d’un rendement de plus de 7%; elles seront donc détruites.

JP Hussman.

La chose la plus simple que l’on puisse dire au sujet des conditions actuelles des marchés financiers et des banques est la suivante :

le dénouement de cette bulle spéculative induite par la Fed et à la recherche de rendement se déroule comme on pouvait s’y attendre, et ce n’est pas fini de loin.

Je m’attends à ce que les dépôts bancaires assurés par la FDIC et même la plupart des dépôts bancaires non assurés aillent bien.

 Je m’attends également à ce que les investissements couverts aillent bien. 

En revanche, une grande partie de la capitalisation boursière que les investisseurs passifs considèrent comme une «richesse» s’évaporera probablement, y compris éventuellement des pertes importantes pour les actionnaires des banques et les détenteurs d’obligations non garanties. 

Les investisseurs et les décideurs politiques ont confondu la spéculation et les valorisations extrêmes avec la « création de richesse », mais cela n’a jamais été le cas . 

Un défilé de « crises » apparemment indépendantes émergera à mesure que cette bulle se déroulera, y compris des faillites bancaires, des tensions sur les retraites et des effondrements de marché, mais elles ont toutes la même origine.

JP Hussman