LAWRENCE H. SUMMERS et 

NK SINGH

Au cours des dernières années, les dirigeants du monde ont fait de grandes promesses et présenté des plans audacieux pour atténuer la crise climatique et aider les pays les plus nécessiteux à s’adapter. Lors des réunions de printemps de la Banque mondiale et du FMI de cette année, ils doivent démontrer qu’ils peuvent tenir ces promesses, plutôt que de simplement en vanter de nouvelles.

CAMBRIDGE/DELHI – Le monde est confronté à la pire période quinquennale depuis trois décennies . La hausse des taux d’intérêt a laissé les pays en développement écrasés par la dette, et la moitié des économies les plus pauvres n’ont pas retrouvé leur niveau d’avant la pandémie. La croissance est faible dans de vastes régions du monde et l’inflation reste constamment élevée. Et derrière tout cela, le thermomètre ne cesse de monter. L’année dernière a été la plus chaude jamais enregistrée , comme c’est le cas presque tous les mois .

Au cours des dernières années, les dirigeants du monde ont fait de grandes promesses et présenté des plans audacieux pour atténuer la crise climatique et aider les pays pauvres à s’adapter. Ils ont promis que la Banque mondiale se transformerait pour travailler sur le changement climatique et que le système multilatéral obtiendrait de nouveaux fonds et prêterait de manière plus agressive avec les ressources dont il dispose, notamment pour répondre aux besoins concessionnels. Un accord entre créanciers permettrait d’alléger la dette des pays qui en ont le plus besoin. Et là où l’argent public serait insuffisant, le système multilatéral serait en mesure de catalyser les investissements privés dans les pays en développement.

Malgré une rhétorique audacieuse, l’année 2023 a été un désastre en termes de soutien au monde en développement. Comme le montre le graphique ci-dessous, la hausse des taux d’intérêt et des remboursements d’obligations et de prêts a entraîné une fuite de près de 200 milliards de dollars des pays en développement vers les créanciers privés en 2023, éclipsant complètement l’augmentation du financement des institutions financières internationales. « Des milliards à des milliards », le slogan du plan de la Banque mondiale visant à mobiliser l’argent du secteur privé pour le développement, est devenu « des millions entrants, des milliards sortants ».

Il n’y a rien d’étonnant étant donné que les actionnaires de la Banque mondiale n’ont pas levé de capitaux, modifié substantiellement leurs pratiques de financement ou pris d’autres mesures audacieuses. Le Fonds monétaire international est sur le point de reduire en net ses fonds du monde en développement ; l’idée d’un allégement global de la dette n’a abouti à rien ; et les défauts financiers n’ont été évités que par le défaut moral de réduire les dépenses de santé et d’éducation.

Laissant de côté pour un instant le problème complexe du changement climatique, les dirigeants du monde n’ont même pas été capables de relever les défis les plus simples et les plus directs. La guerre, l’inflation et la mauvaise gouvernance ont amené certaines des personnes les plus pauvres – notamment au Tchad, à Haïti, au Soudan et à Gaza – au bord de la famine, mais la réponse internationale a été lente et discrète. Il s’agit à la fois d’une catastrophe humanitaire en soi et du symbole de notre incapacité plus large à agir face à une crise.

Si le monde ne parvient même pas à nourrir les enfants affamés, comment peut-il s’unir pour vaincre le changement climatique et réorienter l’économie mondiale ? Et comment les pays les plus pauvres peuvent-ils faire confiance au système international pour ne pas les laisser de côté si ce système ne peut pas relever les défis les plus fondamentaux ?

Cette semaine, les ministres des Finances, les banquiers centraux et les dirigeants économiques se réunissent pour les réunions de printemps de la Banque mondiale et du FMI à Washington, DC, où ils discuteront de l’économie mondiale et présenteront des plans pour la renforcer. Mais ces efforts échoueront si le discours reste aussi plat qu’en 2023 en termes d’action concrète.

Voici quatre grandes idées quant à ce qui est nécessaire :

Premièrement, inverser les flux de capitaux , de sorte que les pays aux revenus les plus faibles reçoivent plus de soutien qu’ils n’en versent aux créanciers privés. À court terme, cela signifie élargir l’utilisation par les banques multilatérales de développement d’outils financiers innovants tels que les garanties, les instruments d’atténuation des risques et les capitaux hybrides. À un peu plus long terme, cela implique d’augmenter l’argent frais des actionnaires – une augmentation de capital pour la Banque mondiale et les banques régionales de développement, qui nécessitera l’approbation législative des pays actionnaires.

Deuxièmement, transformer les BMD en grandes institutions prenant des risques et axées sur le climat. Les banques de développement ont bricolé des approches plus audacieuses en matière de prêt, mais il est temps pour elles d’intensifier leurs efforts. Les pays riches qui sont les principaux actionnaires du système multilatéral doivent fournir le soutien politique nécessaire à cette prise de risque.

Troisièmement, financer entièrement l’Association internationale de développement , une institution très efficace qui fournit des ressources indispensables aux pays aux revenus les plus faibles. Le président de la Banque mondiale a demandé aux donateurs la plus grande reconstitution jamais réalisée de l’IDA ; Compte tenu des défis à venir, le monde ne peut pas se permettre de faire moins.

Quatrièmement, s’attaquer à la sécurité alimentaire . L’année dernière, les Nations Unies n’ont pu réunir auprès des donateurs internationaux qu’environ un tiers de ce qu’elles cherchaient pour l’aide humanitaire, et elles ont dû réduire considérablement leurs objectifs pour 2024. Augmenter le financement pour les plusieurs centaines de millions de personnes qui manquent de nourriture pour manger atténuerait un désastre humanitaire et fournirait la preuve aux pays sceptiques que le système international peut encore fonctionner.

La moitié du monde se rendra aux urnes cette année, des États-Unis et du Royaume-Uni à l’Inde et au Mexique. La méfiance généralisée à l’égard des gouvernements et de leurs promesses est un problème omniprésent, et nous constatons chaque jour que l’idée d’une communauté internationale devient un oxymore. L’idée reçue veut que la politique étrangère soit laissée de côté alors que les politiciens se concentrent sur les campagnes électorales et sur les questions intérieures qui leur rapporteront des voix.

Nous osons espérer que les historiens considéreront les réunions de cette semaine comme un moment où les dirigeants mondiaux ont sérieusement abordé les défis mondiaux. Le problème n’est pas essentiellement intellectuel. Les projets tels que celui du groupe d’experts du G20 que nous avons présidé sur le renforcement du système des BMD abondent. Il s’agit de trouver la volonté politique de s’attaquer aux problèmes les plus fondamentaux auxquels l’humanité est confrontée. 

1. La fin de la réflexion magique sur la dette29 avril 2024  KENNETH ROGOFF
2. Les banques centrales dans un monde sans numéraire26 avril 2024  MARIANA MAZZUCATO et DAVID EAVES

LAWRENCE H. SUMMERS

Lawrence H. Summers a été secrétaire au Trésor des États-Unis (1999-2001), économiste en chef de la Banque mondiale (1991-93), directeur du Conseil économique national des États-Unis (2009-10) et président de l’Université Harvard (2001-06). ), où il est actuellement professeur des universités.

NK SINGH

NK Singh, président de l’Institut pour la croissance économique, est un ancien président de la quinzième Commission des finances de l’Inde, membre du Parlement et secrétaire de l’ancien Premier ministre Atal Bihari Vajpayee.