L’inflation des prix des biens et services est un phénomène synthétique qui reflète la baisse de valeur de la monnaie; cependant ce mouvement d’ensemble ne se donne à voir que par des épisodes de hausses des prix d’éléments particuliers. Ce qui permet aux patrons des banques centrales de toujours rejeter leur responsabilité et d’imputer la faute de l’inflation sur des exemples trompeurs.
Mohamed El Erian
Interrogé sur le niveau d’inflation, le président de la Réserve fédérale, Powell, répond :
« 3 % ne peut pas être satisfaisant pour résumer en une phrase ».
Et si 3 % s’avérait plus proche du taux d’inflation d’équilibre pour une économie américaine (i) traversant des changements structurels majeurs, dont plusieurs sont intrinsèquement inflationnistes, et (ii) opérant dans un monde qui est passé d’une mondialisation désinflationniste vers une fragmentation plus inflationniste ? Je soupçonne fortement que sans les dommages à la crédibilité causés par la grave erreur politique de la Fed en 2021, la banque centrale serait plus ouverte à une analyse équilibrée des risques.
29 avril – New York Times:
« Une question cruciale plane sur l’économie américaine et l’élection présidentielle d’automne : pourquoi les prix à la consommation continuent-ils de croître à une vitesse inconfortable, même après une campagne soutenue de la Réserve fédérale pour ralentir l’économie en augmentant les taux d’intérêt ?
Les économistes et les experts politiques ont proposé plusieurs explications. Certaines sont essentiellement des caprices de la conjoncture économique actuelle, comme une hausse tardive et post-pandémique du coût de l’assurance habitation et automobile.
D’autres sont des problèmes structurels de longue date, comme le manque de logements abordables qui a fait grimper les loyers… Mais certains économistes, y compris de hauts responsables du Fonds monétaire international, ont déclaré que le gouvernement fédéral était en partie responsable parce qu’il avait continué à injecter d’importantes sommes d’argent. des quantités d’argent empruntées dans l’économie à un moment où l’économie n’avait pas besoin d’un coup de pouce budgétaire.
2 mai – Bloomberg :
« Les coûts de main-d’œuvre aux États-Unis ont augmenté au premier trimestre de la manière la plus élevée en un an, alors que les gains de productivité ralentissaient, ce qui pourrait accroître le risque que l’inflation reste élevée.
Les coûts unitaires de main-d’œuvre, ou ce qu’une entreprise paie à ses employés pour produire une unité de production après avoir pris en compte les changements de productivité, ont augmenté à un taux annuel de 4,7 %.
Cela marque un bond notable après des gains modestes au second semestre 2023. La productivité, ou la production horaire des employés non agricoles, a augmenté à un taux annualisé de 0,3 % après un gain révisé à la hausse de 3,5 % au cours de la période précédente… »
28 avril – Financial Times :
« Ce n’est un secret pour personne qu’il y a une crise du logement en Amérique. Le logement a représenté l’essentiel de l’inflation sous-jacente au cours des deux dernières années. Mais même si vous pouvez vous permettre d’avoir une maison, vous ne pourrez peut-être pas l’assurer.
Le coût de l’assurance habitation aux États-Unis a augmenté de 23 % entre janvier 2023 et février 2024, alors même que la couverture diminue dans de nombreux endroits.
En Louisiane, sujette aux ouragans, les primes ont augmenté de 63 %. Des États comme la Floride ne sont plus assurables, car les prestataires se retirent complètement du marché. Le facteur évident ici est le changement climatique et le risque d’événements météorologiques plus graves…
Mais d’autres facteurs entrent également en jeu. Il s’agit notamment de la lente adoption des technologies d’atténuation des risques, de l’incapacité des assureurs, des banques et des responsables publics à trouver des approches communes en matière de partage des coûts et de l’énorme opacité du marché… »
30 avril – CNBC :
« Forte la demande et l’offre restreinte continuent de faire grimper la valeur des maisons, même si les taux hypothécaires augmentent à nouveau. Les prix des logements en février ont bondi de 6,4 % sur un an, une autre augmentation après le gain annuel de 6 % du mois précédent, selon l’indice national des prix des logements S&P CoreLogic Case-Shiller... Il s’agit du taux de croissance des prix le plus rapide depuis novembre 2022.
Le composite des 10 villes a augmenté de 8 %, contre une augmentation de 7,4 % le mois précédent. L’indice composite des 20 villes a enregistré un gain annuel de 7,3 %, en hausse par rapport à une progression de 6,6 % en janvier. « Après la baisse de l’année dernière, les prix de l’immobilier aux États-Unis ont atteint ou presque des sommets historiques », a déclaré Brian Luke, responsable des matières premières, des actifs réels et numériques chez S&P Dow Jones Indices.
«Pour le troisième mois consécutif, toutes les villes ont signalé une augmentation des prix annuels, quatre d’entre elles atteignant actuellement des sommets sans précédent : San Diego, Los Angeles, Washington, DC et New York.»
28 avril – Wall Street Journal :
« Les restaurants ont déclaré depuis des mois que les prix des menus en Californie allaient augmenter à mesure que l’État augmentait le salaire minimum pour les travailleurs de la restauration rapide. Maintenant, ils donnent suite.
Les consommateurs qui achètent des hamburgers, des burritos et des sandwichs au poulet dans les chaînes du Golden State sont aux prises avec des prix qui, depuis des mois, augmentent plus rapidement que dans d’autres États, selon… Datassential.
Depuis septembre, lorsque la Californie a décidé d’exiger que les grandes chaînes de restauration rapide augmentent leur salaire horaire minimum à 20 dollars en avril, les restaurants fast-food et fast-casual de Californie ont augmenté leurs prix de 10 % dans l’ensemble, dépassant tous les autres États… »
Avril 27 – Bloomberg :
« Une flambée des prix de l’électricité au Texas en août suggère un autre été de forte demande d’électricité – et de tension potentielle sur le réseau – pour répondre aux besoins de climatisation. Les commerçants commencent à examiner les prix des mois à l’avance pour évaluer les perspectives de demande. Déjà à la mi-avril, les prix de l’électricité à Dallas en août avaient grimpé à 168,70 dollars le mégawattheure, soit le niveau le plus élevé depuis cinq ans pour cette période de l’année… Les prix oscillaient encore autour de ce niveau vendredi, soit une prime de 82 % par rapport à un un an plus tôt. »
2 mai – CNBC :
« L’espagnol Deoleo, le plus grand producteur mondial d’huile d’olive, affirme que l’industrie doit subir une « transformation profonde » alors qu’elle est aux prises avec l’un des moments les plus difficiles de son histoire.
Une tempête parfaite de changement climatique, de flambée des prix, de taux d’intérêt élevés et d’inflation robuste a fait des ravages tout au long de la chaîne de valeur de l’huile d’olive ces derniers mois.
Deux années consécutives de chaleur torride en Espagne ont limité les récoltes d’olives, aboutissant à une hausse des prix sans précédent… L’Espagne représente plus de 40 % de la production mondiale d’huile d’olive, ce qui en fait une référence mondiale en matière de prix.
« Nous sommes confrontés à l’un des moments les plus difficiles de l’histoire du secteur », a déclaré à CNBC Miguel Angel Guzman, directeur commercial de Deoleo… « Une forte inflation accompagnée de taux d’intérêt élevés et de prévisions de récolte d’huile d’olive défavorables (en termes de quantité et la qualité en raison du cycle de sécheresse) a entraîné une augmentation considérable des prix », a déclaré Guzman.
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