Depuis l’escalade des conflits au Moyen-Orient Hong Kong s’est imposé comme un havre de paix pour les capitaux en quête de stabilité.

Le peg dollar hongkongais, la libre circulation des capitaux, le système juridique de common law et le soutien de l’économie chinoise ont contrasté avec la fermeture temporaire de l’aéroport de Dubaï et la chute des marchés du Golfe.

Le chef de l’exécutif John Lee l’a affirmé dès le 17 mars 2026 : le conflit « met en lumière les atouts de Hong Kong » et devrait alimenter des flux de capitaux durables.

Voici les principaux chiffres et tendances, issus de sources officielles et d’analyses de marché.

1. L’afflux record revendiqué : 300 milliards HKD de capitaux moyen-orientaux

Dès mi-mars 2026, la rumeur d’un afflux de 300 milliards HKD (environ 38 milliards USD) en provenance du Moyen-Orient a circulé sur les marchés.

• Plusieurs banques et maisons de courtage hongkongaises ont rapporté une hausse « significative » des demandes d’investissement et de création de family offices de la part de clients moyen-orientaux (+50 % d’informations par rapport au mois précédent, selon Broad Capital International).
• Les fonds souverains du Golfe (Mubadala, Kuwait Investment Authority, Abu Dhabi Investment Authority) ont multiplié les allocations sur les blue chips à dividendes élevés et les géants technologiques cotés à Hong Kong.

Les institutions financières et les médias (Wall Street CN, Longbridge) soulignent que ce chiffre exact est « difficile à quantifier et à vérifier précisément ». Il s’agit davantage d’un ordre de grandeur reflétant une tendance réelle que d’un montant audité. Néanmoins, l’augmentation des flux est confirmée par les acteurs de terrain.

2. Explosion du rôle des investisseurs moyen-orientaux dans les IPO

Les fonds souverains moyen-orientaux ont nettement renforcé leur présence sur le marché primaire :

• Part des cornerstone investors issus du Moyen-Orient dans les IPO hongkongaises :
  • 18 % en 2024
  • 39,2 % au début 2026 (hausse de +117 % en part relative)
• Performances du marché IPO au T1 2026 (Deloitte) :
  • 40 nouvelles cotations
  • 109,9 milliards HKD levés (+167 % en nombre d’IPOs et +504 % en montants par rapport au T1 2025)
  • Hong Kong reste n°1 mondial des levées de fonds par IPO au T1 2026.

Prévision de Deloitte pour l’ensemble de 2026 : environ 160 IPO et au moins 300 milliards HKD levés, soutenus par la diversification géopolitique des investisseurs.

3. Données macroéconomiques et bancaires : des flux globaux positifs

Les statistiques officielles de la HKMA et du Census and Statistics Department confirment une dynamique d’afflux nets :

Indicateur (HKD millions)	Période	Valeur	Commentaire
Surplus compte capital et financier	T4 2025	+132 357	Flux nets entrants
Record historique du surplus	T1 2025	+160 300	Pic depuis 1999
Dépôts offshore en RMB	Avril 2026	> 1 100 000	~161 milliards USD (1er marché mondial)
Dépôts totaux (croissance annuelle)	Fin mai 2025	+6,7 %	Dont +7,9 % en HKD

Les tableaux T031101-T031107 de la HKMA (Bulletin statistique mensuel n° 380, avril 2026) montrent une progression des engagements externes, bien que les ventilations par pays (Moyen-Orient) ne soient pas publiées publiquement.

4. Autres canaux d’entrée de capitaux

• Family offices et wealth management : Le gouvernement a étendu les exonérations fiscales aux family offices et véhicules d’investissement (or, cryptomonnaies, crédit privé, immobilier étranger). Le secrétaire aux Services financiers Christopher Hui a confirmé en mars 2026 un « intérêt croissant » des family offices moyen-orientaux.
• Banques moyen-orientales : Plusieurs établissements du Golfe ont déposé des demandes de licence pour ouvrir des bureaux à Hong Kong (InvestHK).
• Immobilier et bureaux : Les prix résidentiels ont rebondi (+4,7 % sur un an en 2025, +4,3 % au T1 2026). Les family offices moyen-orientaux contribuent à la demande de bureaux premium à Central et Tsim Sha Tsui.
• Produit structurés et obligations : Hausse des allocations en produits liés au yuan et en sukuk (premier ETF gouvernemental sukuk d’Asie coté en mai 2025).

5. Contexte géopolitique et comparaison avec Dubaï

Le conflit a fragilisé la perception de sécurité du Golfe : chute des bourses régionales, menaces sur les infrastructures financières.

Hong Kong, avec ses 7 400 milliards USD de capitalisation boursière (3e marché asiatique), offre une alternative crédible à Dubaï (1 010 milliards USD). Le yuan s’est même apprécié de 0,7 % face au dollar depuis le début des bombardements américains sur l’Iran .

L’afflux de capitaux moyen-orientaux vers Hong Kong n’est pas un simple « vol vers la sécurité » conjoncturel. Il s’inscrit dans une réallocation stratégique vers l’Asie : diversification hors USD, exposition à la croissance chinoise et utilisation de Hong Kong comme « super-connecteur ». Même en cas de cessez-le-feu , les observateurs estiment que la dynamique devrait perdurer grâce aux mesures fiscales, à la profondeur des marchés et à la stabilité institutionnelle.

Hong Kong transforme ainsi une crise géopolitique en opportunité structurelle : le « plumbing » financier de la ville (Stock Connect, Bond Connect, Wealth Connect) capte une part croissante des richesses du Golfe.