La première réunion annuelle de Berkshire Hathaway depuis la retraite de Warren Buffett.

Pour la première fois en plus de soixante ans, Warren Buffett n’était pas au centre de la scène lors de la réunion annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway.

À 95 ans, l’ « Oracle d’Omaha » a officiellement cédé ses fonctions de CEO le 1er janvier 2026 à Greg Abel, 63 ans, tout en conservant son rôle de président du conseil d’administration.

L’événement, baptisé « Woodstock des capitalistes », a marqué le début d’une nouvelle ère pour le conglomérat de 1 000 milliards de dollars.

Dès l’ouverture, Greg Abel a rendu hommage à son prédécesseur. Un maillot portant le numéro 60 – symbole des six décennies de Buffett à la tête de l’entreprise – a été hissé au plafond de l’arène, sous les applaudissements nourris.

Buffett, escorté jusqu’au premier rang, a été accueilli par une ovation . Il est resté discret, intervenant brièvement, mais sa présence symbolique a rassuré les milliers d’actionnaires présents.

La fréquentation a été en nette baisse par rapport aux années précédentes. Sans la star Buffett au micro, l’attrait « culte » de la réunion s’est quelque peu atténué.

Greg Abel prend les rênes. Pour sa première grande sortie publique, le nouveau CEO a dirigé une réunion plus technique et moins spectaculaire. Exit les longs monologues philosophiques et les blagues iconiques de Buffett : Abel a passé en revue les performances des principales filiales (assurances, chemin de fer BNSF, énergie) et présenté les résultats du premier trimestre 2026.

Points clés évoqués :

• Trésorerie record : La pile de cash de Berkshire a atteint un niveau historique (environ 397 milliards de dollars), reflétant une stratégie très conservatrice en attendant des opportunités d’investissement plus attractives.
• Rachats d’actions : L’entreprise a racheté pour 235 millions de dollars de ses propres actions au T1, signe que le management estime que le titre reste sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque.
• Intelligence artificielle : Abel s’est montré très mesuré, soulignant que l’IA doit être « additive » aux métiers existants et non poursuivie « pour elle-même ». Un contraste net avec l’euphorie tech observée ailleurs à Wall Street.
• Gestion des risques : Discussions détaillées sur l’assurance, les cybermenaces et l’impact des tensions géopolitiques.

Warren Buffett est intervenu pour rappeler sa vision : il a comparé les marchés à « une église avec un casino adjacent », qualifiant le trading court-terme et les options de pur jeu d’argent.

Il a également averti que les valorisations actuelles paraîtront « ridicules » avec le recul et qu’un « événement venu de nulle part » pourrait déclencher une panique.

Cette première réunion post-Buffett envoie un message aux investisseurs :

la prudence reste de mise.

Alors que le S&P 500 et le Nasdaq battent records sur records, Berkshire Hathaway accuse un retard significatif : le titre a perdu environ 6 % depuis le début de l’année et traîne l’indice de plus de 30 points de pourcentage depuis l’annonce du départ de Buffett en mai 2025.

Le conglomérat, qui a toujours été un baromètre de la « Valeur », accumule du cash massif au lieu de se lancer dans des acquisitions risquées.

Ce comportement – confirmé par Abel et Buffett – suggère que les valorisations boursières actuelles sont élevées et que les opportunités d’investissement de qualité se font rares.

Dans un contexte de tensions géopolitiques persistantes (conflit au Moyen-Orient) et d’euphorie technologique, la nouvelle direction de Berkshire semble préparer l’entreprise à un environnement plus difficile.

La transition s’est déroulée avec sérénité et continuité culturelle, ce qui est en soi une bonne nouvelle pour les actionnaires de long terme. Mais le signal est ailleurs : même sans Buffett aux manettes, Berkshire continue de voter « non » à l’excès de spéculation.

L’histoire montre que lorsque l’Oracle choisit de s’asseoir sur des montagnes de liquidités, c’est souvent avant que la fête ne tourne court.

Berkshire Hathaway reste un pilier de la Valeur et de la discipline.