Opinion de Torsten Stok Apollo

Note je vous livre cette opinion mais cela ne signifie pas que je la partage:

En particulier je considère qu’il est prématuré d’écrire ceci : « l’ère des rendements artificiellement bas semble définitivement révolue.« 

Je ne sui ni pour ni contre ce jugement simplement je considère qu’il est prématuré.

Pourquoi les rendements des obligations d’État du G7 sont-ils à leur plus haut niveau depuis 2004 ?

Le graphique ci-dessous montre que les rendements des obligations d’État du G7 ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plus de 20 ans, sous l’effet de :

1) une nouvelle pression inflationniste due à la hausse des prix de l’énergie, le conflit au Moyen-Orient perturbant l’approvisionnement mondial en pétrole, 2) des déficits publics importants et persistants nécessitant des émissions d’obligations toujours plus importantes, 3) la fin de l’assouplissement quantitatif des banques centrales, avec un possible rétrécissement du bilan de la Fed, et 4) les investisseurs exigent des primes à terme et des primes d’inflation plus élevées dans un contexte de démondialisation et de fragmentation géopolitique accrue.

En l’absence de solution claire sur aucun de ces fronts, l’ère des rendements artificiellement bas semble définitivement révolue. En résumé, les taux resteront plus élevés pendant une période prolongée, et les investisseurs devraient adapter leurs stratégies en conséquence.