Bien entendu cette approche est intéressante, mais elle ne vous fera pas gagner d ‘argent, ne comptez pas la dessus; c’est un tissus d’évidences intéressantes mises en forme de manière à impressionner.

MAIS CEST VRAI! LE REEL EST FRACTAL, N’EN DOUTEZ PAS.

La plupart des investisseurs perdent car ils utilisent un modèle prédictif dans un système qui pénalise la prédiction nous dit Richard Brennan. Il a consacré des décennies à développer une alternative : s’aligner sur le prix plutôt que de le prédire.

Voici une interview sur une nouvelle façon de voir les marchés.

Dans cette vidéo du podcast « No Way Out », Richard Brennan, trader, chercheur en systèmes complexes et auteur du livre The Fractals of Finance, explique pourquoi la plupart des investisseurs perdent de l’argent…

Le problème principal c’est qu’on essaie de prédire l’imprévisible.

Richard Brennan commence par son propre parcours. Formé en géologie, il a d’abord appliqué les méthodes classiques de l’investissement (comme l’analyse fondamentale ou la « value investing »). Ces approches supposent qu’on peut prédire ce que le marché va faire.

Résultat ? Des gains suivis de grosses pertes. Pourquoi ? Parce que les marchés ne sont pas prévisibles comme une machine. Ce sont des systèmes complexes adaptatifs : ils réagissent aux actions des participants, changent en permanence et produisent des événements extrêmes (les fameuses « queues de distribution » ou fat tails).

La solution : s’aligner sur le prix au lieu de le prédire. La grande idée de Brennan est simple et puissante :

Au lieu d’essayer de deviner où va le marché, suivez le prix.

Le prix est comme un consensus en temps réel de tous les participants (banques, fonds, particuliers, etc.). C’est le seul signal fiable dans un système chaotique. C’est exactement ce que font les trend followers (suiveurs de tendance) depuis des décennies : ils achètent quand le prix monte et vendent quand il descend, sans essayer de prévoir le futur. Cette méthode a fait ses preuves sur de très longues périodes, contrairement aux prédictions qui échouent souvent.Les marchés sont comme des fractalesBrennan utilise la géométrie fractale (popularisée par Benoît Mandelbrot) pour décrire les marchés :

Les mêmes motifs se répètent à toutes les échelles (petit mouvement ou gros krach).

Les extrêmes dominent : quelques gros événements expliquent la plupart des gains ou pertes.

Les marchés ont une mémoire et réagissent de façon non linéaire , un petit changement peut provoquer une énorme réaction.

C’est pourquoi les modèles classiques (courbe en cloche, risque / volatilité) sont inadaptés. Le vrai risque, c’est la perte permanente de capital, pas les petites fluctuations quotidiennes.

L’interview fait des ponts intéressants :

• Avec John Boyd et la boucle OODA (Observation, Orientation, Décision, Action): l’orientation (comprendre la réalité actuelle) est plus importante que la prédiction.
• Avec le principe de l’énergie libre de Karl Friston (neurosciences) : notre cerveau et les marchés cherchent à minimiser les surprises.
• Avec la réflexivité (George Soros) : les participants influencent le marché, qui les influence en retour.

Message final simple et clair: les marchés sont vivants, ce ne sont pas des machines. Ils récompensent ceux qui s’adaptent et punissent ceux qui veulent tout contrôler. La clé du succès ?

• Discipline émotionnelle
• Suivre le prix (s’aligner)
• Accepter l’incertitude
• Se diversifier sur de nombreux marchés

Cette vidéo et les livres de Richard Brennan offre une vision pseudo scientifique de l’investissement. Elle explique pourquoi le trend following marche, au-delà des simples règles techniques

.Lien de la vidéo : The Fractals of Finance – Richard Brennan
Livres recommandés : The Fractals of Finance et Complex Adaptive Markets

REGARDEZ L’ÉPISODE COMPLET ICI SUR NO WAY OUT TV :