La liquidité mondiale a atteint 193 500 milliards de dollars la semaine dernière, mais les conditions sous-jacentes restent fragiles.

La faible volatilité et la fermeté des valeurs des garanties compensent le resserrement de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine et le ralentissement du soutien de la Fed.

La vigueur du dollar américain constitue une contrainte supplémentaire.

L’appétit pour le risque des investisseurs semble avoir atteint un sommet, les flux se déplaçant vers les États-Unis et s’éloignant des marchés émergents, de la Chine et du Japon.