Le super-impérialisme selon Michael Hudson : comment les États-Unis financent leur hégémonie mondiale par le recyclage du dollar

Michael Hudson, économiste hétérodoxe américain, professeur de recherche à l’Université du Missouri-Kansas City et auteur de Super Imperialism: The Economic Strategy of American Empire (éditions 1972, 2003 et 2021), développe depuis plus de cinquante ans une analyse alternative de l’hégémonie financière américaine.

Contrairement à l’impérialisme classique européen, fondé sur la position de créancier et les investissements privés outre-mer, Hudson décrit un « super-impérialisme » dans lequel les États-Unis, devenus le principal débiteur mondial, obligent le reste de la planète à financer leurs déficits.

C’est le super imperialisme dialectique celui d ‘inversion: le maître n’est plus celui qui prête mais celui qui doit.

L’obligé devient le maÏtre!

Nous sommes dans la post modernité celle des combinatoires de récits , celle ou les récits glissent sur le réel sans ancrage.

Ce qui passe pour de la dette américaine n’a jamais été de la dette et ceux qui prêtent n’ont jamais été créanciers sauf a la marge non!

Ce qui passe pour des prêts est en réalité objective un TRIBUT

Et Trump l’a revelé quand il a tordu les bras de ses vassaux lors du grand happening sur les droits de douane; ceux qui vendent aux USA doivent PAYER UN TRIBUT.

Michael Hudson passe à coté de cete réalité qui a toujours été latente , cachée mais qui vient d’etre mise au grand jour.

Résumé de la thèse d’Hudson

Après la Seconde Guerre mondiale, les États-Unis détiennent la majeure partie des réserves d’or mondiales. Le système de Bretton Woods établit la convertibilité du dollar en or à 35 dollars l’once, tandis que les autres monnaies sont rattachées au dollar.

Dans un premier temps, Washington dégage des excédents commerciaux.

Cette situation se dégrade dès les années 1950 sous l’effet des dépenses militaires croissantes, notamment liées aux guerres de Corée et du Vietnam.

Les déficits de la balance des paiements s’accumulent : davantage de dollars sortent du pays qu’il n’en rentre. Les banques centrales et entreprises étrangères se retrouvent avec un excédent de dollars.

Washington les dissuade de les convertir

en or, ce qui aurait drainé les réserves américaines et menacé la domination financière des États-Unis.Ces dollars sont alors recyclés dans des titres du Trésor américain et d’autres actifs financiers. Ce mécanisme permet de continuer à financer les dépenses militaires et les dépenses sociales sans ajustement interne.

En 1971, le président Nixon suspend la convertibilité du dollar en or. Le système se solidifie : les titres du Trésor américain remplacent l’or comme principal actif de réserve international.

Les États-Unis peuvent désormais accumuler des déficits persistants sans craindre une fuite de leurs réserves métalliques. Ils peuvent émettre autant de dollars et de dettes qu’ils le souhaitent.

Dans la même période, le système du pétrodollar se met en place, imposant que le pétrole – matière première stratégique – soit facturé en dollars, renforçant encore le rôle mondia et le cours forcé l de la devise américaine.

Selon Hudson et moi même bien sur, cette configuration confère aux États-Unis un privilège sans précédent : obtenir un « free ride » (voyage gratuit) en faisant financer leurs déficits – budgétaires et externes – par les surplus des autres nations.

Les banques centrales étrangères, n’ayant plus l’option de l’or, placent leurs dollars dans des obligations du Trésor. Ces flux reviennent ainsi aux États-Unis, soutenant la consommation intérieure, les dépenses militaires et l’inflation des actifs financiers (actions, obligations, immobilier).

C’est la fameuse image du joueur de billes de Rueff.

Hudson insiste sur le caractère unique de ce modèle : il repose sur le pouvoir de l’État américain et le contrôle intergouvernemental via le dollar, le FMI et la Banque mondiale. Les pays en surplus se retrouvent dans une position de créanciers forcés, tandis que Washington échappe aux contraintes d’austérité qu’il impose aux débiteurs du Sud global.

Les conséquences sont évidentes et je les expose depuis des décennies: avec montée de la financiarisation et déclin productif. Les états unis importent des biens et services et exportent des promesses; ils importent du réel et ils exportent de l’imaginaire.

Ce recyclage permanent des dollars favorise une économie hyper-financiarisée et surtout la construction d’un monde imaginaire ou la richesse n’est plus concrète et matérielle mais abstraite, constituée de signes devenus fetiches.

Ce qu’Hudson formule à sa manière: les élites génèrent d’énormes richesses papier par la spéculation, les intérêts et l’extraction de rentes, plutôt que par l’investissement productif dans l’industrie manufacturière. L’économie américaine apparaît ainsi comme produisant principalement de la guerre et des profits de Wall Street

Hudson souligne que ce système a toujours été soutenu par la suprématie militaire américaine, qui permet de faire pression sur les pays récalcitrants.

Il observe que cette architecture est contestée par le développement historique et la multipolarité : dédollarisation progressive, montée de l’or comme alternative, conflits autour du pétrole et des routes commerciales (notamment liés à l’Iran), et érosion de la confiance dans la dette américaine.

Ces tensions risquent, selon lui, de précipiter une crise de grande ampleur.

L’analyse de Michael Hudson ne se limite pas à une critique historique. Elle offre une grille de lecture des dynamiques en cours : le maintien de l’hégémonie du dollar malgré la désindustrialisation relative des États-Unis, le rôle des déficits comme outil de pouvoir, et la tension croissante entre un système financier centré sur Washington et les aspirations multipolaires d’autres puissances.

En résumé, pour Hudson, le super-impérialisme américain consiste à transformer la position de débiteur en instrument de domination : le monde finance, via le recyclage des dollars, la machine de guerre et le mode de vie des élites américaines, tout en limitant les options monétaires des autres nations… et en enrichissant les compradors qui detiennent le pouvoir chez les vassaux et autres soumis

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