Opération « Yields Down » : L’armée américaine enfin au service de la courbe des taux
On le savait depuis longtemps : la Fed est trop lente, trop indécise, trop obsédée par son double mandat.
Scott Bessent, lui, n’est qu’un technicien.
Quant aux marchés, ils restent obstinément sourds aux tweets présidentiels. I
Il manquait donc l’arme ultime.
Trump vient de la dévoiler : l’armée américaine.
Dans une déclaration d’une limpidité stratégique absolue, le président a affirmé que « l’intervention ultime, c’est notre armée, et si nous devons l’utiliser, nous l’utiliserons »… pour faire baisser les rendements des Treasuries.
Enfin.
Pendant des décennies, les économistes se sont creusé la tête avec des concepts abscons : quantitative easing, forward guidance, opération Twist, yield curve control. Quelle perte de temps. Pourquoi manipuler les bilans des banques centrales quand on peut simplement déployer le 101e Airborne ?
Imaginez la scène.
Le secrétaire à la Défense convoque une conférence de presse :
« Aujourd’hui, à 06h00 précises, des F-35 ont survolé le marché obligataire. Les vendeurs à découvert ont été neutralisés. Les yields à 10 ans ont chuté de 40 points de base en trente minutes. Mission accomplie. »
Les généraux, formés à West Point pour combattre le terrorisme et les empires rivaux, se retrouveront désormais à étudier les spreads 2s10s.
Les amiraux planifieront des frappes chirurgicales contre les positions short sur les T-Notes.
Le Corps des Marines débarquera sur Wall Street pour « stabiliser » les enchères du Trésor.
Et pourquoi s’arrêter là ?
Si les yields refusent de baisser, on pourra toujours envahir le CME. Si l’inflation résiste, on bombarde le CPI. Si le dollar est trop fort, on envoie un porte-avions dans le détroit de Taiwan… monétaire.
Certains esprits chagrins diront que menacer d’utiliser l’armée pour influencer les marchés obligataires relève d’une certaine confusion entre politique monétaire et doctrine de sécurité nationale. Ces personnes n’ont clairement rien compris à la modernité sauce MAGA.
Dans le monde de 2026, tout est interopérable : la 7e Flotte et le 10-year Treasury sont désormais des instruments de la même boîte à outils.
Après tout, si l’on peut envoyer des drones pour assassiner des généraux, pourquoi ne pas les utiliser pour assassiner les bears du marché obligataire ?
Messieurs les investisseurs,
Rangez vos modèles de duration.
Rangez vos analyses d’offre/demande.
Le vrai outil de politique monétaire vient d’être dévoilé, et il porte un uniforme.
God Bless America.
Et que Dieu protège la courbe des taux.
Confirmation de l’évidence du chemin vers la guerre et de la militarisation du tout.
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