Les ETF:  c’est l’un des endroits ou se cache le risque systémique. ce sont des fonds tuyaux ce poële, qui s’emmanchent les uns dans les autres. Les ETF et la gestion passive sont des symptomes de la Bulle.

On devrait relire l’histoire de l’lOS et Bernie Cornfeld plus souvent!

Le risque est très concentré; les trois plus gros managers d’ETF , BlackRock, Vanguard et SSGCA  gèrent 82% des actifs! On jour on verra la liquidité disparaitre comme par enchantement.

Des trillions et des Trillions 

flux vers la gestion passive et les ETF