Lien entre la politique monétaire et la bourse, Powell a cédé devant les exigences de la communauté spéculative.

Powell a cédé aux demandes des marchés la semaine dernière en rétablissant le Put, c’est à dire le filet de sécurité qui permet de spéculer à moindre risque.

Les marchés, cela n’existe pas, c’est une abstraction car derrière les marchés il y a des hommes, des opérateurs, des intervenants, des institutions bien concrètes et des classes sociales  qui expriment des souhaits et des ordres et pilotent.

Donc la vérité oblige à dire que Powell a cédé devant les demandes pressantes de la Communauté qui constitue ce que l’on désigne par le terme les marchés.

Tout comme Draghi avait cédé quand les  marchés avaient pris les  états souverains en otage en dévalorisant leur dette.

La fabrication de monnaie de base ralentit voire stagne depuis que l’intention de réduire les politiques monétaires non conventionnelles a été manifestée en 2015.

En raison du stock excédentaire énorme de monnaie, en raison du maintien de taux bas et surtout en raison du Put, les marchés ont continué sur leur lancée. Les déficits de Trump ont boosté les bourses. Ce n’est que lorsque Powell a tenté d’annoncer la fin du Put et qu’il a dit que la normalisation du bilan de la Fed était en auto pilote que l’on a commencé à dégringoler.

Heureusement Powell est comme ses prédécesseurs il n’a pas l’estomac de tenir bon et surtout pas le bagage théorique qui lui permettrait justifier une politique maintenue.

Powell a donc baissé son pantalon et fait remonter violemment les Bourses par son manque de courage.

Nous l’avions prévu et annoncé.

Ci dessous l’image qui montre la relation entre la politique monétaire et le niveau des indices boursiers.

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