Les dépêches mercredi 4 Mars, je crois que l’on sur-réagit .

La décision de la Fed n’a  pas enthousiasmé les marchés. On d’en doutait car l’histoire est formelle les baisses de taux ne suffisent pas en elle même.

Mais je voudrais signaler que ce n’est pas pour cela qu’elles n’ont pas d’importance, il ne faut pas se braquer sur les marchés d’actions, ils sont inefficaces et stupides. Les effets de la baisse des taux et de l’aisance monétaire vont se faire sentir dans la tuyauterie , en profondeur, là ou les choses sont graves , dans les sous sols.

Je craignais des accidents , je les crains un peu moins.

Pour résumer, les actions menées jusqu’à présent ne devraient produire aucun effet économique  pour le moment, faute d’action budgétaire et fiscale, mais elles ont un effet d’endiguement  sur le risque financier. Pour peu que l’on réussisse a faire baisser un peu le dollar, les tensions vont s’apaiser.

Ce qui va Jouer sur les économies, ce sera la meteo, l’évolution/rythme de la transmission, le nombre de nouveaux cas déclarés etc.

Selon moi nous sommes dans une situation de sur-réaction , de psychose, de mouvement de foule auquel les gouvernements et les médias ont fort mal répondu: après avoir nié la gravité du mal, ils courent derriere et en rajoutent.

On a enfoncé un clou avec un marteau pilon.

Bien entendu je peux me tromper et je sors de ma pratique habituelle en écrivant ceci, mais il y a certains signes qui vont dans mon sens.

Je ne dis pas que les chsoes ne sont pas graves, je dis que les sur-réactions sont inadaptées et excessives.

Tout cela pourrait déboucher sur un printemps et debut d’été qui  surprendra beaucoup de gens: on aura crée beaucoup trop  d’argent, bradé le credit et surtout on aura bandé le ressort de l’activité.

[Reuters] Asian shares struggle for traction as Fed cut fails to boost confidence

[Reuters] Oil rises as OPEC+ moves closer toward deeper output cut

[CNBC] Coronavirus live updates: South Korea cases cross 5,000 as China confirms 119 more

[AP] Fed’s Powell faces a puzzling crisis with no simple solution

[Reuters] China reports dwindling new cases, pivots to control risk from overseas

[Reuters] Thousands wait for hospital beds in South Korea as coronavirus cases surge

[Reuters] Amazon confirms first coronavirus case among U.S. employees

[Bloomberg] Gold Handed a Win With Powell’s Cut Hammering Treasury Yields

[FT] The seeds of the next debt crisis

[FT] Coronavirus raises the risk of real trouble in corporate bonds

[FT] China and Hong Kong PMI readings fall to record low 

[FT] Coronavirus exposes cracks in south-east Asia economies 

[FT] China’s stranded workers drag down virus-stricken economy

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