Le grand retard des prix des actifs réels

Cet incroyable graphique de la Bank of America montre que les actifs réels (matières premières, biens immobiliers et objets de collection) ont sous-performé les actifs financiers (actions et obligations) depuis que l’inflation a culminé au début des années 80.

Il faut donc s’attendre à une reprise des actifs réels si l’inflation revient. (Note , c’est une tautologie).

Le mot clé ici est «si», bien sûr.

Depuis la crise financière mondiale, essayer de pousser l’inflation à la hausse s’est avéré être une illusion.

Mais cela s’explique en partie par le fait que pratiquement tous les efforts ont été dirigés vers les actifs financiers et pas vers l’économie réelle.

Cependant, la stimulation de la croissance du PIB réel devrait entraîner une pression à la hausse sur les prix.

En outre, une croissance future plus élevée du PIB s’accompagne d’autres opportunités intéressantes telles que la réduction des inégalités et une transition plus rapide vers une société durable.

On pourrait donc entrer dans une période où les prix réels des actifs peuvent compenser une partie du terrain perdu.

Si tel est le cas, attendez-vous à ce que les investisseurs recherchent également de nouvelles formes d’actifs réels.

The Daily Sketch is written by Jeroen Blokland, Head of Multi Asset @ Robeco.

For more charts, check @jsblokland on Twitter.

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