Les dépêches, regain sur l’or

L’or s’est stabilisé près de son plus haut niveau en plus de quatre mois au milieu des signes que les investisseurs deviennent plus optimistes sur le métal précieux.

Les hedge funds ont augmenté leur position longue nette, elle est au plus haut depuis janvier, selon les données publiées vendredi. Les ETF adossés au lingot ont enregistré des entrées en mai, après trois mois de ventes, selon les données compilées par Bloomberg.

L’or a monté au cours des trois dernières semaines. Les indicateurs de marché des anticipations d’inflation se sont assouplis ces derniers temps, bien que des craintes persistent quant au fait que la reprise post-pandémique pourrait attiser les pressions sur les prix et obliger à un recul du soutien des banques centrales. Les investisseurs évaluaient également l’extrême volatilité du Bitcoin, ce qui pourrait avoir prêté un supplément de soutien au lingot.

«Les prix de l’or ont tendance à augmenter car la faiblesse des crypto-monnaies et la demande croissante d’actifs de couverture contre l’inflation ont renforcé l’attrait du métal précieux»,  «Des données récentes sur les ETF ont montré que les investisseurs stockent le métal jaune pour la première fois depuis janvier, soulignant la montée de l’appétit.»

L’or au comptant a atteint 1 890,13 $ la semaine dernière, le plus haut depuis le 8 janvier. L’argent a peu changé, le palladium a augmenté et le platine a baissé. L’indice Bloomberg Dollar Spot est stable.

« La récente baisse des taux réels, accompagnée d’une nouvelle faiblesse du dollar américain, ont été les principaux moteurs du rebond de l’or », ont déclaré lundi les analystes de Morgan Stanley « 

L’ancien secrétaire au Trésor, Lawrence Summers, a déclaré que les crypto-monnaies pourraient rester une caractéristique des marchés mondiaux en tant que quelque chose qui s’apparente à «l’or numérique», même si leur importance dans les économies restera limitée.

19 mai – Bloomberg:

«Les obligations ne fonctionnent plus comme une valeur refuge comme dans la passé . Ces derniers jour où l’aversion pour le risque a balayé tout, des actions aux matières premières en passant par les crypto-monnaies, les bons du Trésor ont à peine bougé. En fait, les contrats à terme sur les bons du Trésor S&P 500 et à 10 ans n’ont pas été corrélés aussi positivement depuis 1999 … Selon Nomura Securities: «maintenant, en raison de la riposte à la pandémie, cette vieille dynamique ne s’applique tout simplement plus. L’inflation est un catalyseur de volatilité. »

19 mai – Reuters:

«La Banque centrale européenne déclare que les risques pesant sur la stabilité des entreprises, des banques et des marchés financiers restent ‘élevés’ en raison de l’impact inégal de la pandémie sur l’économie, avertissant que la suppression éventuelle des mesures de secours pourrait conduire à une flambée des faillites. La BCE a mis en garde contre «un regroupement des risques dans certains secteurs et pays», les entreprises du secteur des services les plus durement touchées par la pandémie ayant contracté davantage de dettes, les laissant vulnérables à une faiblesse économique prolongée. « Une augmentation des faillites d’entreprises peut avoir un impact sur les ménages via les perspectives d’emploi, jusqu’ici soutenues par des mesures politiques », a déclaré la banque centrale dans son examen semestriel de la stabilité financière… « 

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