La synthèse: la spéculation continue de se déchaîner.

14 janvier – Financial Times

: « Les nouvelles affaires pour les gestionnaires de fonds négociés en bourse -les ETF- ont bondi de plus d’un tiers en 2020 avec des entrées nettes record. Les d’investisseurs ont poussé les actifs mondiaux des ETF à un niveau record de 8 trillions de dollars… Les investisseurs du monde entier ont alloué 762,9 $ Mds en ETF (fonds et produits) l’année dernière, en hausse de 34% par rapport à la collecte nette de 569 milliards de dollars enregistrée en 2019, »

14 janvier – Bloomberg :

« Alors que les actions prolongent leur remontée implacable depuis le creux de l’année dernière, une mesure sur le marché des options lance un avertissement. Au cours des 30 derniers jours, plus de 22 millions de call ont été négociés en moyenne sur les bourses américaines – près d’un record… Cela a forcé les courtiers qui vendent ces contrats à acheter les actions sous-jacentes pour compenser toute hausse du prix des options. Pour certains, l’achat fébrile de calls alimente une boucle de rétroaction haussière dans les actions alors que les teneurs de marché couvrent leurs positions. Les spéculateurs de détail ont attisé la frénésie. .

14 janvier – Bloomberg

« Les gens raisonnables peuvent se demander si le marché boursier dans son ensemble est en surchauffe. Mais dans certains coins de l’univers des actions où les petits investisseurs dominent, il est difficile de dire que tout se passe normalement. 

Fait : peu avant 13 heures, heure de New York jeudi, il y avait six actions cotées en cents qui affichaient des gains quotidiens d’au moins 9 900 %. Les places hors bourse où on traite des actions non cotées ont vu environ 38 milliards d’actions changer de mains, soit sept fois plus que la moyenne d’il y a un an. 

14 janvier – Bloomberg

« À New York, il y a Broadway, off Broadway et off Broadway. Une hiérarchie similaire existe sur le marché boursier moderne, et c’est dans la troisième catégorie de transactions hors bourse que le spéculateur de détail d’aujourd’hui va se précipiter . Bien qu’il y ait eu de nombreux exemples d’explosions de volume dans les actions à bas prix du NYSE et du Nasdaq au cours des derniers mois, un tout autre écosystème de spéculation existe en dehors de toute règlementation . Au-delà des sites gérés par des courtiers où les transactions Robinhood sont exécutées, il y a des systèmes de cotation légèrement réglementés gérés par des entreprises comme OTC Markets, où plus de 1 000 milliards d’actions de certaines des sociétés les plus risquées ont changé de mains le mois dernier.

Sur les bourses:

Le S&P500 a chuté de 1,5% (en hausse de 0,3% en glissement annuel)

Le Dow a baissé de 0,9% (en hausse de 0,7%). 

Le S&P 400 Midcaps a gagné 0,3% (en hausse de 5,1%) et les Small Cap du Russell 2000 a encore bondi de 1,5% (en hausse de 7,5%). 

Les services publics ont augmenté de 0,9% (en hausse de 0,8%). 

Les banques ont ajouté 0,6% (en hausse de 9,2%), tandis que les courtiers ont peu varié (en hausse de 5,5%). 

Les Transports gagnent 0,5% (+3,5%). 

Le Nasdaq100 a chuté de 2,3% (-0,7%). 

Les Semi-conducteurs progressent de 1,9% (+7,1%). 

Les Biotechs gagnent 1,1% (+4,9%). 

Avec une baisse de 21 $ du lingots, l’indice des mines d’or HUI a chuté de 5,9 % (en baisse de 5,0 %).

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 0,075%. Les taux d’État à deux ans ont peu varié à 0,135% (+1pb en glissement annuel). 

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont baissé de trois points de base à 0,45% (en hausse de 9 points de base). 

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont baissé de trois points de base à 1,08 % (en hausse de 17 points de base). 

Les rendements des obligations longues ont baissé de quatre points de base à 1,83 % (en hausse de 19 points de base). 

Les rendements des MBS de référence Fannie Mae ont gagné un point de base à 1,48% (en hausse de 14 pb).

Les rendements du Bund allemand ont baissé de deux points de base à – 0,54 % (en hausse de 3 points de base). Les taux français ont peu varié à – 0,32 % (en hausse de 2 pb). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi de 2 à 22 pb

Les taux grecs à 10 ans ont augmenté de sept points de base à 0,65% (en hausse de 3 points de base en glissement annuel). Les rendements portugais à dix ans ont gagné trois points de base pour atteindre zéro (en baisse de 3 points de base). Les taux italiens à 10 ans ont bondi de huit points de base à 0,61% (en hausse de 7 points de base). Les taux 10 ans espagnols ont gagné 2 pb à 0,06 % (+ 1 pb).

Les rendements des gilts britanniques à 10 ans sont restés inchangés à 0,29% (en hausse de 9 pb). L’indice des actions britanniques FTSE a chuté de 2,0% (en hausse de 4,3% en glissement annuel).

L’indice Nikkei Equities du Japon a gagné 1,4% (en hausse de 3,9% en glissement annuel). Les rendements « JGB » japonais à 10 ans ont augmenté d’un point de base à 0,04 % (en hausse de 2 pb en glissement annuel). 

Le CAC40 français recule de 1,7% (+ 1,1%). L’indice actions allemand DAX a perdu 1,9% (+0,5%).

 L’indice des actions espagnoles IBEX 35 a baissé de 2,1% (en hausse de 1,9%). 

L’indice italien FTSE MIB a reculé de 1,8 % (+0,7 %). 

Les actions des marchés émergents étaient pour la plupart en baisse. 

L’indice Bovespa du Brésil a chuté de 3,8% (en hausse de 1,1%) et le Bolsa du Mexique a chuté de 1,8% (en hausse de 4,1%). 

L’indice Kospi de la Corée du Sud a baissé de 2,1% (en hausse de 7,4%). 

L’indice indien des actions Sensex a augmenté de 0,5 % (en hausse de 2,7 %). La bourse chinoise de Shanghai a peu changé (en hausse de 2,7 %). 

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a chuté de 1,0 % (en hausse de 3,2 %). 

L’indice des actions russes MICEX a peu varié (en hausse de 4,9%).

Les fonds d’obligations de qualité ont enregistré des entrées de 6,946 milliards de dollars, tandis que les fonds d’obligations junk ont ​​enregistré des sorties de 1,260 milliard de dollars (de Lipper).

Le crédit de la Réserve fédérale a chuté la semaine dernière de 25,5 milliards de dollars à 7,281 trillions . Au cours de la dernière année, le Fed Credit a augmenté de 3,149 trillions , soit 76%. 

Fed Credit a gonflé 4,471 milliards de dollars, ou 159%, au cours des 427 dernières semaines. 

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour le compte des propriétaires étrangers de valeurs du Trésor et de la dette des agences ont bondi la semaine dernière de 27,8 milliards de dollars pour atteindre un record de 3,517 trillions . 

L’offre « d’argent » M2 (étroite) a bondi de 107,4 milliards de dollars la semaine dernière à 19,179 trillions , avec un gain sans précédent sur 45 semaines de 3,745 trillions . « L’argent étroit » M2 a bondi de 3,842 trillions , ou 25%, au cours de la dernière année. 

 Les fonds monétaires de détail ont glissé de 2,9 milliards de dollars.

Les actifs totaux des fonds du marché monétaire ont gagné 6,0 milliards de dollars à 4,315 trillions . Le total des fonds monétaires a bondi de 685 milliards de dollars en glissement annuel, soit 18,9%.

Le total du papier commercial a chuté de 44,4 milliards de dollars à 1,061 $ TN. CP était en baisse de 60,5 milliards de dollars, ou 5,4%, d’une année sur l’autre.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac ont bondi de 14 pb à 2,79 % (en baisse de 86 pb en glissement annuel). 

Les taux à 15 ans ont augmenté de sept points de base à 2,23 % (en baisse de 86 points de base). Les taux ARM hybrides à cinq ans ont grimpé de 37 pb à 3,12 % (en baisse de 27 pb). 

L’enquête de Bankrate sur les coûts des emprunts hypothécaires jumbo avait des taux fixes à 30 ans ajoutant un point de base à 2,95% (en baisse de 104 points de base).

Sur les devises :

Sur la semaine, l’indice du dollar américain a progressé de 0,8% à 90,772 (en hausse de 0,9% en glissement annuel). 

Pour la semaine à la hausse, le real brésilien a augmenté de 2,3%, le peso mexicain de 1,1%, le rand sud-africain de 0,4%, la livre sterling de 0,2% et le yen japonais de 0,1%. 

A la baisse, la couronne suédoise a baissé de 1,9%, la couronne norvégienne de 1,7%, le dollar néo-zélandais de 1,5%, l’euro de 1,1%, le won sud-coréen de 0,9%, le dollar australien de 0,7%, le franc suisse de 0,6%, le Singapour dollar 0,3% et le dollar canadien 0,2%. 

Le renminbi chinois a perdu 0,10% par rapport au dollar cette semaine (en hausse de 0,71% en glissement annuel).

Sur les matières premières :

13 janvier – Wall Street Journal : « La diminution des stocks de céréales américaines a fait monter en flèche les prix du maïs, du soja et du blé. Les contrats à terme sur le maïs ont clôturé mercredi en hausse de 1,4% après avoir augmenté mardi du maximum autorisé par le Chicago Board of Trade à plus de 5,17 $ le boisseau. Cette décision fait suite au rapport mensuel sur l’offre et la demande du ministère américain de l’Agriculture, montrant que la production de maïs n’a pas répondu aux attentes. La poussée de cette semaine a porté le maïs à son plus haut niveau depuis juillet 2013. »

L’indice Bloomberg Commodities a augmenté de 1,0 % (en hausse de 3,1 % en glissement annuel). 

L’or au comptant a baissé de 1,1 % à 1 828 $ (en baisse de 3,7 %). 

L’argent a gagné 0,9% à 24,866 $ (en baisse de 5,9%). 

Le brut WTI a augmenté de 12 cents à 52,36 $ (en hausse de 7,9 %).

 L’essence a baissé de 0,9 % (en hausse de 8 %), tandis que le gaz naturel a gagné 1,4 % (en hausse de 7,8 %). 

Le cuivre a baissé de 1,9% (en hausse de 2%). 

Le blé a bondi de 5,8 % (+ 6 %). Le maïs a bondi de 7,1 % (+ 10 %).

 Bitcoin a chuté de 3 779 $ cette semaine à 36 262 $ (en hausse de 24,7 %).

Sur le coronavirus :

11 janvier – CNBC::

« Les nouvelles variantes mutantes plus contagieuses du coronavirus sont ‘très problématiques’ et pourraient causer plus de cas et d’hospitalisations si la propagation du virus n’est pas immédiatement supprimée, a déclaré, l’OMS … L’agence mondiale de la santé a été alertée ce week-end d’une nouvelle souche de Covid-19 découverte au Japon…

Dimanche, l’Institut national japonais des maladies infectieuses a déclaré avoir découvert une nouvelle variante de coronavirus chez quatre voyageurs en provenance du Brésil. La variante semble avoir certaines des mêmes mutations que d’autres souches découvertes au Royaume-Uni et en Afrique du Sud, a déclaré l’institut.

13 janvier – Financial Times:

« De nouvelles variantes hautement contagieuses du coronavirus apparaîtront plus fréquemment et provoqueront de nouvelles vagues d’infection telles que celles qui menacent de submerger les hôpitaux du Royaume-Uni et d’Afrique du Sud, l’une des principales maladies infectieuses au monde.  

Salim Abdool Karim, président du comité consultatif ministériel sud-africain de Covid-19, a également déclaré qu’il était trop tôt pour savoir dans quelle mesure les vaccins existants fourniraient une immunité contre les nouvelles variantes. »

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