Le prix du pétrole brut (contrats à terme WTI) a bondi de 6,82 $ cette semaine pour atteindre 89,31 $, son plus haut niveau depuis mai, portant ainsi ses gains depuis le début de l’année à 55 %.
L’Iran reste inflexible. Elle a demandé aux Houthis de se déployer en mer Rouge, ciblant spécifiquement le commerce saoudien et établissant un second point de passage stratégique au détroit de Bab el-Mandeb.u contrôle du détroit d’Ormuz.
« Trump est furieux face à l’escalade du conflit iranien, qui semble sans fin. » Il menace à nouveau de détruire des ponts et des centrales électriques. L’Iran met en danger les troupes américaines et les infrastructures régionales, telles que les centrales électriques et les usines de dessalement. Trump : « J’envisage une attaque massive. Plus importante que jamais. Je suis sur le point de prendre une décision. Nous sommes fin prêts. »
Les marchés s’interrogent de plus en plus sur la pertinence de ces opérations Les Iraniens sont réputés pour leur patience et leur persévérance.
Le nouveau président de la Réserve fédérale doit gérer une inflation galopante et des marchés obligataires de plus en plus instables.
Le marché des taux a terminé la semaine avec une probabilité de 38 % d’une hausse lors de la réunion du FOMC la semaine prochaine, et plus de 100 % (110 %) pour une hausse de 25 points de base d’ici la réunion du 16 septembre. .
24 juillet – Bloomberg:
« L’activité économique américaine a progressé à son rythme le plus rapide en huit mois, la forte demande intérieure de services compensant le ralentissement de la production industrielle, les retards croissants dans les chaînes d’approvisionnement et la hausse des coûts.
L’indice PMI composite flash de S&P Global a atteint 53,6 en juillet… L’activité des prestataires de services a grimpé à 53,6, son plus haut niveau depuis novembre 2025…
« Le mois de juillet a été marqué par une inquiétante intensification des retards dans les chaînes d’approvisionnement et une nouvelle hausse concomitante des pressions sur les prix, freinant la croissance et modérant la demande », a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence… »
Les taux longs montent
A une centaine de jours des élections, la confiance dans la capacité de l’administration à maintenir la vigueur des marchés pendant les élections de mi-mandat reste intacte.
L’opinion générale est que le Trésor et la Réserve fédérale ne toléreront aucune instabilité sur les marchés obligataires ou de pension, surtout dans un contexte de surendettement et d’incertitude géopolitique aiguë.
La poursuite de la hausse des bourses repose sur UNE CROYANCE.
Cette croyance permet de négliger» la bulle de l’IA qui devient vulnérable et les signes de désendettement de la communauté spéculative et du carry.
Les anticipations de profit dans restent fortes
Les estimations de BPA du MSCI AC World pour 2027 continuent d’être révisées à la hausse. Les analystes sont confiants que l’essor technologique propulsé par l’IA se traduira par des marges plus élevées, et non par un nouveau cycle de surinvestissement.
Les masses monétaires galopent
La Chine profite de la baisse de l’or.
La Chine a importé +173 tonnes d’or en juin, la plus forte importation mensuelle depuis mars 2024.
Cela marque également leur 3e augmentation mensuelle consécutive.
En conséquence, les importations totales d’or de la Chine au premier semestre de 2026 ont doublé, atteignant ~820 tonnes, le 2e total semestriel le plus élevé jamais enregistré.
Cela représente seulement ~10 tonnes de moins que le record du premier semestre de ~830 tonnes établi en 2025.
Cette flambée a été alimentée par les investisseurs achetant à la baisse et les banques augmentant leurs importations d’or pour reconstituer leurs stocks face à une forte demande de détail.
Pendant ce temps, les ETF adossés à l’or en Chine ont attiré +28 tonnes d’entrées de capitaux depuis le début de l’année.
L’appétit de la Chine pour l’or est incroyablement fort.
Alors que l’Occident était occupé à vendre de l’or, la Chine a été ravie d’intervenir… créant une forte demande autour du niveau de 4 000 $.
- Janvier : 77 t | or : 5,5 K$
- Juin : 173 t | or : 4,1 K$
Les importations d’or chinois ont plus que doublé tandis que les prix baissaient.
Pour mettre cela en perspective :
Les importations de juin annualisées équivalent à ~60 % de la production annuelle mondiale des mines d’or.
L’or continue de migrer de l’Occident vers l’Orient.
Houthis lancent une salve de missiles contre les installations pétrolières saoudiennes
L’Arabie saoudite a frappé une zone portuaire yéménite hier. Le résultat était entièrement prévisible : les forces houthis ont riposté non pas avec un seul missile, mais avec une salve d’au moins cinq missiles balistiques contre le complexe Aramco à Jazan, sur la côte de la mer Rouge en Arabie saoudite, suivie d’une autre vague de missiles et de drones visant la base militaire de Khamis Mushait.
Dans un communiqué, les forces yéménites ont appelé les travailleurs des ports saoudiens à évacuer immédiatement. Les cibles déclarées incluent les ports de Djeddah, le port Roi Abdulaziz à Dammam, le port Roi Abdullah, le port industriel Roi Fahd, le port commercial de Yanbu, ainsi que les installations et raffineries Aramco.
En réponse, les Saoudiens ont lancé des frappes sur la capitale yéménite, confirmant que l’escalade est désormais en cours.
Les Saoudiens et les Yéménites avaient maintenu une trêve fragile qui, d’une manière ou d’une autre, avait tenu pendant toute la durée de la guerre États-Unis-Israël-Iran.
Pour prolonger cette trêve, Riyad avait même conservé un arrangement de financement avec les Houthis qui incluait une coopération contre la piraterie au large de la Corne de l’Afrique.
Cette escalade contre le Yémen place l’Arabie saoudite dans une position vulnérable avec beaucoup à perdre, alors que les Houthis ont très peu à risquer, ayant développé une résilience à travers des années de reconstruction continue.
L’arsenal balistique houthi s’étend des roquettes tactiques aux armes de frappe à longue portée.
Au cœur de cet arsenal se trouve la série Burkan, une lignée dérivée du Qiam-1 iranien et du classique Scud, avec une portée de 800 à 1 200 km. Pour les atteintes stratégiques, le groupe déploie le Toufan, un dérivé du Shahab-3 approchant un rayon de 2 000 km, et le tout récemment dévoilé Palestine-2, un missile à propergol solide à deux étages conçu pour frapper des cibles au-delà de la marque des 2 000 km. En complément, ils disposent des lourdes roquettes d’artillerie Zelzal-3, qui sont de plus en plus améliorées avec des kits de guidage de précision.
En matière de missiles de croisière, ils opèrent la série Quds, des systèmes compacts à turbojet basés sur le design iranien Soumar/Paveh, avec des portées approchant 2 000 km et une navigation moderne.
Nous parlons d’un arsenal d’environ 1 000 à 1 500 missiles assemblés dans des installations yéménites avec des composants iraniens.
[Reuters] Les Houthis lancent des tirs sur des sites pétroliers saoudiens de la mer Rouge
[Axios] La tactique tarifaire de Trump qui remet au goût du jour les vieilles méthodes
[NYT] La Chine a bien résisté à la guerre commerciale de Trump.
[WSJ] Les États-Unis et l’Iran sont enlisés dans un cycle d’escalade militaire
[WSJ] Bon marché, précis et mortel : le meilleur missile iranien devient de plus en plus dangereux
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