La flambée des cours de l’or et du Bitcoin ces derniers jours a enthousiasmé les investisseurs. 

Nous conservons notre vision haussière à long terme de ces actifs, considérés comme des protections contre l’inflation monétaire . 

Néanmoins, le contexte cyclique joue également un rôle important, et bien que les dernières indications selon lesquelles les décideurs politiques sont prêts à injecter de la monnaie soient encourageantes, la hausse des rendements obligataires pourrait temporairement freiner cette dynamique.

La croissance de la liquidité mondiale continue de ralentir (5,4 % en glissement annuel et 2,4 % en rythme annualisé sur les trois derniers mois), tandis que le niveau absolu progresse légèrement, atteignant 195 000 milliards de dollars.