Boursier.com — Amundi surperforme en matinée avec une action qui prend 1,5% à 96 euros. Bank of America a réitéré sa recommandation ‘achat’ avec un objectif de cours porté de 97 à 110 euros après avoir rehaussé ses estimations de bpa de 5 à 7% après un résultat record au premier semestre 2026, reflétant une dynamique de flux plus soutenue, une maîtrise des coûts et des marchés plus dynamiques.

Sa prévision de BPA pour 2027-2028 est supérieure de 4 à 7% au consensus de Visible Alpha.

Avec un PER 2027 de 11x, environ 15% inférieur à celui du secteur de la gestion d’actifs malgré une croissance des flux supérieure à la moyenne, Amundi est sous-évalué, selon la banque, qui note aussi que son PER est inférieur de 2 à 3 points à celui de son principal concurrent, DWS.

Le broker estime que le groupe peut maintenir une croissance annuelle composée du BPA supérieure à 8%, grâce à la diversification des flux, à l’effet de levier opérationnel et à la flexibilité de son capital.

Le rendement total est d’environ 6%, dividendes et rachat d’actions en cours inclus.

Le potentiel de hausse supplémentaire proviendra du déploiement de l’excédent de 300 millions d’euros à la suite de la cession de la participation dans SBI FM ainsi que d’une plus-value de 2 à 3% liée à sa participation dans Victory Capital dans le cadre de l’opération First Eagle.