- Données de la production industrielle de mai – Lundi
- Données des mises en chantier de logements de mai – Mardi
- Données des ventes au détail de mai – Mercredi
- Décision du taux d’intérêt de la Fed et première réunion de Kevin Warsh en tant que président de la Fed – Mercredi
- Indice manufacturier de la Philly Fed de juin – Jeudi
- Marchés américains fermés pour la fête de Juneteenth – Vendredi
Tous les regards sont tournés vers la Fed cette semaine.
Un éditorial révolutionnaire… Eh oui!
Howell, le « Roi de la Liquidité » : « La marée globale est en train de se retirer ».
Kevin Warsh peux-t-il « retirer le bol de punch » ?
UNE OPINION RESERVEE
Par FL
L’accord verbal porte sur un MOU qui n’est même pas encore signé, alors que les marchés réagissent déjà comme si un accord définitif avait été conclu et était pleinement effectif.
Les stocks mondiaux sont plus faibles qu’en février et nous venons déjà de traverser près de quatre mois durant lesquels l’offre est restée insuffisante.
Si, pour une raison ou une autre, nous revenions à un conflit militaire avec l’Iran, il semblerait logique d’envisager un WTI au-dessus de 120 $, avec un Brent encore plus élevé et des prix physiques pouvant largement dépasser 150 $.
Même dans un scénario plus favorable, il faut tenir compte du délai nécessaire à la réouverture complète du détroit d’Ormuz, à la remise en production des puits fermés, à la réparation des installations pétrolières endommagées et, surtout, à la volonté très probable des consommateurs et des États de reconstituer des stocks stratégiques plus importants qu’auparavant.
Entre-temps, nous faisons face à une inflation persistante, tandis que l’activité industrielle ralentit dans de nombreuses régions du monde.
Les ingrédients d’une stagflation sévère sont donc toujours présents.
Les marchés semblent aujourd’hui célébrer un résultat qui n’existe pas encore.
Ils pourraient découvrir que le chemin entre un mémorandum d’entente et un accord durable est beaucoup plus long qu’ils ne l’imaginent.
La chute du pétrole et la hausse des bourses sont tout a fait normales puisque les annonces , essentiellement américaines sont faites pour cela: chuter le petrole et monter les Bourses!
Donc tout cela est normal,
Mais les rechutes sont tout a fait possibles pour de nombreuses , helas trop nombreuses raisons:
-les États-Unis et l’Iran sont déjà en désaccord public sur ce qu’ils ont convenu,
-ce n’ est même pas un « accord » : juste un mémorandum d’entente (MOU) qui fixe les termes pour négocier l’accord réel dans les 60 prochains jours.
– Israël s’efforce activement de saper l’accord – par exemple en frappant Beyrouth hier dimanche.
-Les médias israéliens disent que l’accord suscite une « profonde préoccupation parmi les responsables israéliens », que « Israël, malgré avoir commencé la guerre aux côtés des États-Unis, n’a pas été impliqué dans les négociations », et que « l’accord n’atteint pas les objectifs de la guerre qui ont été fixés par les États-Unis et Israël »
L’existence même de ce MOU et les réactions d’Israel prouvent que les objectifs de la guerre n’ont pas été atteints.
Le détroit d’Ormuz rouvrira du côté iranien Trump dit « sans péage », le ministre iranien des Affaires étrangères Araghchi dit avec « frais de service »
Le MOU apparemment ne s’entend sur rien en ce qui concerne le nucléaire, juste qu’il sera discuté pendant la fenêtre de négociation de 60 jours, l’Iran maintenant entre-temps son statu quo nucléaire actuel
En fait le MOU reporte la plupart des choses vraiment contestées à des négociations ultérieures tout en résolvant immédiatement seulement les problèmes que la guerre elle-même a créés : arrêter de tirer, rouvrir le détroit (sous des règles iraniennes mises à jour), et lever le blocus.
Ce qui signifie que, très probablement, cet « accord » est, à ce stade , moins un accord qu’une reconnaissance du nouveau statu quo
[Reuters] L’or poursuit sa hausse après l’accord de paix entre les États-Unis et l’Iran.
[Yahoo/Bloomberg] Trump réserve le plus dur pour plus tard dans l’accord tant attendu avec l’Iran
[Reuters] Trump se dirige vers un retrait de la guerre en Iran, mais des risques persistent.
[WSJ] Kevin Warsh veut que la Fed cesse de tout justifier.
[WSJ] Encouragés par SpaceX, les investisseurs se ruent sur le secteur spatial.
[FT] L’argument populiste pour mettre fin à l’argent facile maintenant
brunobertez 